우리는 이전에 빠르게 성장하고 있는 유럽의 피망 슬롯 상장지수펀드(ETF) 부문에 대해 글을 쓴 적이 있습니다. 이러한 성장의 가장 흥미로운 측면 중 하나는 테마 펀드의 역할이었으며, 이번 주 ARK Space & Defense Innovation UCITS ETF(ARKX) 출시로 좋은 예를 얻었습니다. 10월 29일 독일에 상장된 이 펀드는 11월 4일 런던 증권 거래소에 상장되었습니다. 이탈리아와 스위스의 추가 목록은 곧 이어질 것입니다.

Catherine Wood가 2014년에 설립한 ARK는 초기에는 미국에서, 최근에는 유럽에서 파괴적 혁신에 초점을 맞춘 적극적으로 관리되는 피망 슬롯의 시장 리더로 자리매김했습니다. Innovation 피망 슬롯와 Artificial Intelligence & Robotics 피망 슬롯를 통해 유럽에서 상당한 성공을 거두었습니다. 두 피망 슬롯 모두 규모가 3억 달러 이상으로 성장했으며 지난 1년(9월 30일까지) 동안 75%가 넘는 수익률을 달성했습니다.

ARK는 ARKX를 통해 더 많은 성공을 기대하고 있습니다. Catherine이 직접 관리하는 이 펀드는 차세대 국방 역량과 우주 인프라를 주도하는 기업에 투자합니다. 초점 분야에는 자율 이동성, 지능형 장치, 고급 배터리 기술, 3D 프린팅, 재사용 가능한 로켓, 적응형 로봇 공학 및 신경망이 포함됩니다. 미국 버전은 2021년부터 존재해 출시 이후 연간 8.2%의 수익률을 기록했습니다(9월 30일까지, S&P 500 지수의 경우 14.0%).

테마로서 국방은 분명한 성장 영역이며 서구의 국방 지출은 향후 몇 년간 크게 증가할 것입니다. 트럼프 대통령의 압력에 따라 NATO 회원국들은 이 지출을 GDP의 5%로 늘리기로 약속했으며, 여기에는 특히 군사비 지출의 핵심 목표인 3.5%(인프라 및 탄력성과 같은 관련 분야와 반대)가 포함됩니다. 분명히 이는 전통적인 방산업체에 이익이 될 것입니다. 그러나 전쟁이 지구 표면에서 궤도로 계속 이동함에 따라 이는 점점 더 "SpaceTech"의 발전을 의미하기도 합니다.

전쟁에서 SpaceTech의 중요성을 보여주고 추세를 더욱 가속화시킨 것은 우크라이나 전쟁의 지속적인 비극입니다. 사이버 전쟁은 점점 더 복잡해지고, 전장의 최전선은 위성 통신에 크게 의존하는 드론이 장악하게 되었습니다. 러시아는 GPS, 무선 및 신호 통신을 방해하기 위해 다양한 전자전 전술을 사용했으며, 우크라이나는 방해하기 훨씬 어려운 우주 기반 정보 시스템의 사용을 늘려 대응했습니다.

2021년 출시 이후 전쟁 적용을 포함하여 SpaceTech 개발의 선봉에 선 펀드 중 하나는 Seraphim Space Investment Trust(SSIT, 이는 당사에도 소개되었습니다."으스스한 주식" 기사지난 주). 피망 슬롯 ETF는 일반적으로 기본 NAV에 대해 매우 최소한의 할인으로만 거래되는 반면, 투자 신탁으로서 SSIT의 현재 거의 30% 할인은 투자자에게 매력적인 진입점을 제공합니다. 그러나 SSIT와 ARKX와 같은 ETF의 가장 큰 차이점은 신탁이 비상장 기업에 초점을 맞추고 있다는 것입니다. 다른 많은 고도 혁신 분야와 마찬가지로, 더욱 최첨단이고 흥미로운 개발 중 일부는 공개 시장을 통해 접근할 수 없습니다. 빠르게 성장하는 많은 기업은 더 오랫동안 비공개 상태를 유지하기로 결정했으며 SSIT는 이들 중 다수에 액세스할 수 있는 유일한 방법입니다.

펀드의 스트랩라인은 적절하게도 "공상과학 소설이 과학 사실이 되는 곳". 최근 몇 년 동안 발사 비용이 폭락한 위성 기술과 관련된 민간 기업에 특히 초점을 맞추면 식량 안보, 기후 변화 및 지속 가능성과 같은 분야에 대한 투자를 통해 분명히 민간인 입장이 있습니다. 그러나 기술의 대부분은 이중 용도이며 펀드 현재 포트폴리오의 약 4/5가 방어에 적용됩니다.

SSIT의 가장 큰 자산인 ICEYE, D-Orbit 및 ALL.SPACE는 이미 유럽과 미국 군대의 작전 인프라에 내장되어 있습니다. 예를 들어, ICEYE는 기상 조건에 관계없이 거의 실시간으로 지구의 이미지를 생성할 수 있는 세계 최초의 소형 위성 집합체를 운영합니다. 올해 초 독일의 주요 방산업체 중 하나인 라인메탈(Rheinmetall)과 위성을 공동 개발하고 생산하기 위한 합작 투자를 발표했습니다. 이는 유럽 국가들이 수년간 투자 부족으로 인해 미국보다 뒤쳐진 후 SpaceTech를 따라잡기 위해 안간힘을 쓰는 등 더 광범위한 패턴을 반영합니다.

특히 SpaceTech를 제외하고, 이러한 증가된 군사 예산을 고려할 때 국방이라는 보다 광범위한 투자 주제가 분명히 유행하고 있습니다. 최근 런던에서 열린 HANetf 컨퍼런스에서 저는 Future of Defense UCITS 피망 슬롯(NATO의 멋진 티커가 있음)에 초점을 맞춘 흥미로운 프레젠테이션에 참석했습니다. 이는 EQM NATO+ 국방 미래 지수 추적을 통해 NATO 및 NATO 동맹 국가에 주소를 둔 회사에만 독점적으로 투자하는 30억 달러 이상의 패시브 펀드입니다. 미국에는 방어에만 초점을 맞춘 활성 피망 슬롯가 있으며, 유럽에서는 그렇게 하는 것을 알지 못하지만 이는 시장에서 채워지기를 기다리는 공백인 것으로 보입니다.

보다 광범위하게, 차량이 훨씬 더 확립된 미국에서 피망 슬롯 ETF는 특히 전통적인 벤치마크가 없을 때 테마를 보다 창의적으로 해석할 수 있기 때문에 테마별 투자에 매우 적합한 것으로 나타났습니다. 우리는 이것이 유럽에서 복제되는 것을 점점 더 많이 보고 있습니다. 방어 외에도 관련 활성 ETF 상품의 테마에는 글로벌 여행, 샤리아 준수 주식, 의료 및 지속 가능한 에너지가 포함됩니다. 이러한 자금 중 상당수는 규모가 작지만 급속한 성장 가능성은 분명합니다.

우리는 11월 28일 오전 11시 "In the HotSeat" 시간대에 활발한 ETF 패널 토론을 개최할 예정입니다. 저는 Financial News의 자산 관리 특파원인 David Ricketts와 합류할 예정입니다. Ossiam의 제품 책임자인 Paul Lacroix와 DWS의 Xtrackers 제품 글로벌 책임자인 Michael Mohr입니다. 피망 슬롯 ETF 환경에서 테마 투자의 중요성은 우리가 다루는 많은 주제 중 하나가 될 것입니다.  자세한 내용을 확인할 수 있습니다여기.