NB 사모펀드 (NBPE)24853_25128

주식의 26% 할인과 4.8%의 수익률을 바탕으로 NBPE는 2월에 시작된 1억 2천만 달러 규모의 3년 자사주 매입 프로그램을 확장할 준비가 되었다고 말함으로써 71개 회사의 포트폴리오에 대한 신뢰를 나타냈습니다.  

뉴욕의 Neuberger Berman이 자산을 관리하는 이 회사는 이미 3,790만 달러의 저렴한 주식을 매입하여 순자산가치(NAV)에 33센트를 추가했습니다. 현재 환율로는 남은 8,200만 달러를 향후 6~9개월 내에 사용할 것이라고 밝혔습니다.  

포트폴리오의 분배가 증가하고 주가 할인이 폭넓게 유지된다면 이사회는 계속해서 주식을 매입할 것이라고 제안했습니다. 

인수합병이 회복되면서 NBPE는 올해 회사 및 보유 자산 매각으로 1억 6,500만 달러를 얻었습니다. 이는 보유 가치보다 총 17% 증가한 수치입니다. 매력적인 중년 공동 피망 슬롯 파이프라인에 최소 1억 달러를 재피망 슬롯할 계획입니다.성장 개선기본 NAV에서 주가 할인 폭을 좁히는 데 핵심입니다. 

신뢰가 더욱 높아짐에 따라 새로운 할당은 피망 슬롯 수준을 이전의 100%-105%에 비해 NAV의 105%-110%로 끌어올릴 것입니다.   

William Maltby 의장은 다음과 같이 말했습니다. "오늘 발표하는 조치는 주주 수익 극대화를 위한 이사회의 적극적인 접근 방식을 강조하고 기존 포트폴리오의 강점, 개선된 전망 및 실현 가시성, 매력적인 피망 슬롯 기회에 대한 Neuberger의 강력한 파이프라인을 반영합니다.

"이사회는 현재 주가가 포트폴리오와 장기적인 전망을 과소평가하고 있다고 굳게 믿고 있으며 NBPE의 할인폭을 줄이고 주주들이 순자산 가치의 잠재적 성장으로부터 더 많은 혜택을 누릴 수 있도록 보장하기 위한 조치를 취하는 데 전념하고 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

폭넓은 할인에도 불구하고 NBPE 주식은 지난 5년 동안 총 88%를 주주들에게 돌려주었습니다.

우리의 견해

QuotedData 수석 분석가인 Matthew Read는 다음과 같이 말했습니다. "만병통치약은 아니지만, 글을 쓰는 시점에서 약 26%에 달하는 지속적인 할인에 직면하여 1억 2천만 달러 규모의 3년 환매 프로그램을 가속화하기로 한 NB Private Equity Partners 이사회의 결정을 환영합니다. 필연적으로 이러한 종류의 할인 수준은 환매와 궁극적으로 순자산 가치를 창출할 미래 피망 슬롯 사이를 할당할 때 상당히 높은 기준을 설정합니다. (NAV) 성장은 현재까지 17% 증가한 1억 6,500만 달러의 실현 성장에 도움이 되며, NBPE는 출구 환경이 지속적으로 개선되어 궁극적으로 자사주 매입의 필요성을 줄일 수 있는 성숙한 포트폴리오에서 이익을 얻습니다. 비록 5년 NAV 수익이 부문 중간값과 비슷하더라도 최근 몇 년 동안 성장이 동종 업체보다 뒤처졌다고 보는 것이 타당합니다. 근본적인 수익을 창출하고 NBPE와 동종 업체 간의 성과 격차를 확실하게 줄이는 실현이 이루어지면 이는 불황을 완화하는 데 큰 도움이 될 수 있습니다.”