슬롯 추천(CHI)는 2025년 3월 31일에 종료된 회계연도에 대한 감사 결과를 발표하여 또 한 해 동안 뛰어난 성과를 거두었고 주주들에게 12년 연속 배당금을 늘렸습니다. 회계연도 동안 신탁의 NAV 총 수익률은 +13.5%였으며, 이는 FTSE All-Share Index의 +10.5% 수익률을 크게 앞지르는 수치입니다. 시장 수요가 두 주식 클래스에 대한 할인을 축소함에 따라 주가 총 수익률은 보통주의 경우 +25.0%, B주의 경우 +24.0%로 더욱 강세를 보였습니다.

연속 투표가 필요하지 않습니다.

3년간의 슬롯 추천 측정 기간(2022년 4월 1일부터 2025년 3월 31일) 동안 신탁은 +26.6%의 NAV 총 수익률을 달성하여 벤치마크 수익률 +23.3%를 능가했습니다. 이는 이사회의 슬롯 추천 기준을 초과했기 때문에 2025년 AGM에서는 연속 투표가 필요하지 않습니다.

소득 및 배당금

신뢰는 높은 수입과 성장하는 수입을 제공하는 데 계속 초점을 맞추고 있습니다. 총 배당금은 주당 5.79p로 3.0% 증가해 연말 기준 보통주 수익률은 5.8%, B주 수익률은 6.0%에 달합니다. 수익이 크게 증가(19.7% 증가)하여 £635,000를 수익 준비금으로 이전할 수 있었으며, 현재 이 금액은 £290만입니다. 이는 현재 연간 배당금의 60%에 해당합니다.

포트폴리오 활동 및 준비

관리자 David Moss는 NatWest, Rolls-Royce, Shell의 강력한 기여와 사모펀드 인수 후 Hargreaves Lansdown의 재평가를 통해 성공적인 주식 선택이 슬롯 추천의 주요 동인임을 강조했습니다. 또한 신탁은 HSBC, Taylor Wimpey, Breedon Group과 같은 보유 자산을 추가하는 동시에 Vistry 및 CRH에 대한 노출을 줄였습니다.

구조적으로 조정되었음에도 불구하고 특히 도널드 트럼프의 재선과 그의 관세 안건과 관련하여 거시적 변동성이 증가하는 가운데 2025년 초에 레버리지가 전술적으로 감소했습니다. 연말 현재 신탁의 회전 신용 시설 중 £15m가 인출되었으며 £9.5m는 현금으로 보유되었습니다.

주식 발행 및 할인 관리

향상된 심리를 반영하여 신탁의 보통주는 NAV 대비 2.1% 할인된 가격으로 연말을 마감했고, B 주는 4.1% 할인된 가격으로 거래되었습니다. 이 신탁은 NAV에 대한 프리미엄을 받고 재무부에서 보통주 100만주를 재매각하는 등 업계에서 신주를 발행하는 몇 안 되는 신탁 중 하나였습니다. 반대로 250,000B주는 할인된 가격으로 국고로 재매입되었습니다.

전망

Chairman Andrew Watkins struck a cautious but ultimately optimistic tone, noting ongoing challenges from high interest rates, UK fiscal policy, and geopolitical tensions. Nevertheless, he expressed confidence in the portfolio’s positioning and praised Moss’s ongoing stewardship. The manager remains focused on identifying undervalued UK equities with strong dividend-paying capacity, noting the potential for further income and capital growth in a still-overlooked domestic market.

[QD 코멘트 MR: 이것은 슬롯 추천의 괜찮은 결과입니다. 지난 회계 연도 동안 탁월한 성과를 보였지만, 이러한 결과는 3년 동안의 탁월한 성과를 확인시켜 주었으며, 이로 인해 올해 연속 투표가 필요 없게 되었습니다.

연간 NAV 총 수익률 13.5%는 불확실한 거시적 배경을 고려할 때 견고해 보이며, 영국 주식 시장이 여전히 글로벌 동종 기업에 비해 역사적으로 폭 넓은 할인율로 거래되고 있는 상황에서 영국 주식에 초점을 맞춘 동종 기업과 영국 주식에 대한 재평가로 인해 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있어야 합니다. 영국 주식에서 진행 중인 입찰 활동은 영국을 피하는 투자자들이 놓칠 수 있다는 주장에 무게를 더하고 있습니다. 그 동안 12년 연속 배당금 인상과 수익 준비금 재구축은 여전히 불확실한 경제 전망 속에서 소득을 추구하는 투자자들에게 어느 정도 위안을 제공합니다.]