충실도 특수 값 (FSV)는 영국 대형주 랠리에도 불구하고 중소형주에 대한 노출 증가가 성과를 거두면서 확고한 입장을 유지했습니다.

￡14억 포트폴리오는 8월 말까지 순자산가치(NAV)가 14.3% 증가했다고 보고했으며, 이는 FTSE 전체주식의 12.6% 증가를 앞섰습니다.

주식은 같은 기간 동안 21.8% 상승하는 등 특히 강세를 보였습니다. 이로 인해 2024년 10월에 잠시 10%로 확대되었음에도 불구하고 할인폭이 8.4%에서 3.1%로 축소되었습니다.

이 임시 확대로 인해 이사회는 신뢰가 한 자릿수 할인을 유지하도록 보장하기 위해 1월에 100만 주가 넘는 주식을 환매했습니다.

신뢰의 뛰어난 성과는 관리자에 의해 더욱 인상적이었습니다알렉스 라이트의 영국 대형주에 대한 비중축소26155_26218

사실 AstraZeneca를 보유하지 않은 것은 중국 사업부의 부패 혐의와 미국의 의약품 가격 개혁에 대한 우려가 거대 제약회사를 강타한 이후 상대적 성과에 가장 큰 기여를 했습니다.

'우리는 이 약점을 AstraZeneca의 매력적인 약품 파이프라인과 상대적으로 낮은 미국 약품 가격 개혁에 대한 노출로 뒷받침되는 AstraZeneca의 입지를 시작하는 기회로 이용했습니다.'라고 온라인 슬롯는 말했습니다.

온라인 슬롯는 실적이 뛰어난 기업의 자본을 재활용해 왔으며 '매력적인 전환 가능성이 있는 사랑받지 못하는 사업에 의지'했으며, 금융, 자원, 방어 및 GDP에 민감한 회사의 4개 '수퍼 부문'이 가장 매력적인 것으로 입증되었습니다.

금융 분야에서 그는Barclays에서 퇴사함그리고 강력한 집회 이후 AIB를 줄이고 '자동차 금융 검토에 대한 보다 건설적인 전망'에 힘입어 Lloyds, Close Brothers 및 Secure Trust Bank에 현금을 재배치했습니다.

Wright는 정형외과 부문의 턴어라운드온라인 슬롯해 방어용 의료 기기 회사인 Smith & Nephew에 합류했지만 '다가오는 특허 절벽에 앞서 HIV 치료 분야의 성장을 지속할 수 있는 능력에 대한 자신감이 약해지면서' GSK에서 매각되었습니다.

온라인 슬롯가 '점점 사랑받지 못하는 분야가 되고 있는' 석유에 대해 신중한 입장을 유지했음에도 불구하고 자원에 대한 비중축소 포지션은 좁아졌습니다.

'우리는 우리의 입장을 시작했습니다선호하는 석유 전공, TotalEnergies, OMV, Shell 및 Schlumberger를 종료하는 동안' 온라인 슬롯가 말했습니다.

Glencore의 포지션은 구리 노출로 인해 추가되었지만 철광석에 대한 약한 전망으로 인해 포트폴리오는 여전히 대형주 비중을 축소하고 있습니다.

소매업체인 Frasers 및 DFS, 주택 관련 주식인 Genuit 및 Travis Perkins, 영국의 소규모 주택 건설업체 3곳을 포함하여 국내 중심 기업, 특히 영국 소비와 관련된 기업에 대한 노출이 증가했습니다.

온라인 슬롯는 '재택근무 증가에 따른 제한된 수익률과 사무실 공간의 과잉 공급'으로 인해 자신의 재산 노출을 제한했습니다.

그러나 그는 이것이 이제 '풀리기' 시작했으며 더 높은 수익률, 증가하는 임대 성장 및 매력적인 총 수익을 제공하는 주식을 추가했다고 말했습니다. 여기에는 대폭 할인된 Warehouse Reit, Empiric Student Properties 및 Derwent London이 포함됩니다.

홀딩스의 개편은 온라인 슬롯의 중소형 시장 진출을 방해하지 않았으며 '매력적인 전환 기회, 특히 보다 순환적인 영역 내에서'를 고려하여 선택적으로 노출을 늘렸습니다.

그는 이 부문이 더 크고 더 글로벌한 기업을 선택하는 투자자들의 선호도가 떨어졌지만 '잠정적인 회복 징후'가 있다고 지적했습니다.

'그러나 소비자 지출은 여전히 낮고 심리는 좋지 않으며 이러한 주식은 국내 경제 환경에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 민감합니다.'라고 그는 말했습니다.

'언제 반전이 실현될지 예측하기는 어렵지만 중요한 점은 볼륨 회복에 대한 가격 책정 없이 성장과 가치 평가를 촉진할 수 있는 독특한 요인을 가지고 있다는 것입니다.'