지난달 3.8%로 예상보다 높은 인슬롯 커뮤니티 상승으로 총리의 가을 예산에 대한 압박이 가중되었지만 과도하게 판매된 인프라 자금에 대한 스트레스는 어느 정도 완화되었습니다.

소비자 물가 지수(CPI)의 연간 성장률은 6월의 3.6%에서 급등했다고 통계청이 오늘 밝혔습니다. 이는 2024년 1월 이후 가장 높은 수치이지만 우크라이나 전쟁 이후 에너지 비용이 급등한 2022년 10월의 11.1%보다 훨씬 낮습니다.

7월의 생활비 증가는 식료품이 4.9% 증가하고 여름 성수기에 앞서 항공료가 월간 30.2% 인상된 기록을 포함하여 운송이 3.2% 증가한 데 따른 것입니다.

영란 은행이 이번 달에 기본 금리를 0.25%에서 4%로 인하하여 9월에 또 다른 금리 인하를 반복할 의향이 없을 것이라고 거래자들이 계산함에 따라 데이터는 통화 시장에서 파운드를 올렸습니다.

이것은 경제 성장을 개선하고 유권자의 생활 수준을 높이기 위해 필사적으로 노력하는 Rachel Reeves 총리에게는 어려운 일입니다.

9월 인슬롯 커뮤니티 수치는 주 연금 및 혜택의 증가를 결정하고 Reeves가 약 £400억 예산 부족 문제로 고군분투할 때 정부 지출을 증가시킵니다.

그러나 인슬롯 커뮤니티 압력은 인프라 투자 회사에게 더 좋은 소식입니다. 시설이나 에너지를 제공하기 위한 많은 계약은 공식적으로 구식인 소매물가지수(RPI) 측정값과 연결되어 있습니다. 7월에는 4.8%를 기록했는데, 이는 18개월 만에 최고치이기도 합니다.

RPI는 여전히 재생 에너지 자금에 대한 보조금을 계산하는 데 사용되지만 CFD 경매 라운드에서 확보되는 새로운 보장 가격 계약은 아닙니다.

인프라 펀드는 인슬롯 커뮤니티 연계 수익이 증가함에 따라 주가를 뒷받침하는 순자산가치(NAV)가 상승한다고 지적합니다. 우리의참고켜짐GCP 인프라(GCP)예를 들어 이번 달에는 인슬롯 커뮤니티이 2% 증가하면 주당 NAV가 9.8p 추가된다는 표가 포함되었습니다.

그러나 인슬롯 커뮤니티은 펀드 평가에 대한 여러 입력 요소 중 하나일 뿐입니다. 인슬롯 커뮤니티이 높을수록 이자율이 높아지는 경우가 많아 현금 흐름의 가치를 평가하는 할인율을 높이고 NAV를 저하시킬 수 있습니다.

재생 가능 자금은 또한 전력 가격 전망 하락과 낮은 풍력 발전으로 인해 수익이 감소하고 NAV도 침식되는 문제로 어려움을 겪고 있습니다.

따라서 인슬롯 커뮤니티의 상승은 인프라 및 재생 가능 에너지 펀드의 점유율이 하락한 두 자릿수 할인을 제거하지는 못하지만 장기적인 경기 침체 속에서 한 가지 요인이 좀 더 긍정적이 되는 것을 보는 것이 좋습니다.