MSCI 모든 국가 세계 지수 내 가중치를 기준으로 볼 때 일본은 미국 다음으로 세계에서 두 번째로 큰 주식 시장입니다. 그러나 수십 년 동안 돈을 벌기가 힘든 곳이었습니다. 낮은 경제성장 또는 무성장, 노동력 노령화 및 감소, 디플레이션, 제로 금리, 열악한 기업 지배구조 등의 요인으로 인해 투자자들이 투자를 꺼리게 되었습니다.

무료 슬롯 게임 일본 투자 신탁의 관리자들은 차분한 헤드라인 아래 일본이 세계에서 가장 흥미로운 기업들을 자랑하고 있다는 것을 이해했습니다. GDP 성장은 시각적으로 낮을 수도 있지만, 기술 발전은 많은 산업을 뒤흔들고 있습니다. 그들은 성장하는 기업을 찾는 데 기반을 둔 적극적인 접근 방식이 성공할 수 있다고 믿었으며, 신탁의 성과 수치가 이를 입증했습니다.

신뢰는 높은 신념의 접근 방식으로 적극적으로 관리됩니다. 관리자들은 다양한 분야에 걸쳐 견고한 성장 전망을 지닌 좋은 품질의 회사를 선호합니다. 이용 가능한 잠재적 투자 풀은 깊습니다. 벤치마크에 비해 가치를 추가하려는 목표는 시장 비효율성으로 인해 더 쉬워졌습니다. 그 중 가장 중요한 것은 연구 범위가 부족하다는 것입니다(TOPIX 지수에 있는 회사 중 거의 절반이 판매 측면 범위가 없습니다). 감독팀이 자원과 경험이 풍부하고 해당 국가에 위치해 있다는 점은 도움이 됩니다.

리드 매니저는 17년 동안 신탁 업무를 맡아온 Nicholas Weindling입니다. 그러므로 그의 장기적인 실적을 살펴보는 것이 합리적입니다.

신탁의 2019년 연례 보고서를 살펴보면 무료 슬롯 게임 일본 투자 신탁은 2019년 9월 30일에 종료된 10년 동안 주주들에게 매력적인 평균 연간 수익률 12.5%를 제공했습니다. 이는 평균 8.5% 수익률을 기록한 벤치마크(TOPIX) 지수를 훨씬 앞지르는 수치입니다.

그때 코로나19가 일어났습니다. 초기 패닉 이후 성장과 품질에 대한 신뢰의 초점은 유익했습니다. NAV와 주가는 급등해 2021년 정점을 찍었다. 그러나 미국 금리가 상승해 인플레이션을 억제하기 시작하면서 전 세계적으로 투자자들은 성장형 투자에 등을 돌렸다. 무료 슬롯 게임모건 일본 투자 신탁의 주가는 2021년 말/2022년 초에 급락했습니다. 이러한 실적 변동성은 장기적인 그림을 대표하지 않으며 그 이후로 주가는 꾸준히 상승해 왔습니다. 현재는 이전 최고치에 조금 못미치는 수준입니다.

아래에 설명된 바와 같이 이번에는 이 나라에서 좋은 소식이 전해지면서 상승세가 뒷받침되었습니다. 좋은 주식 선택도 그 역할을 합니다. (이 회복 기간을 포착하는) 2025년 9월 말까지 3년 동안 벤치마크는 연평균 13.9% 상승한 반면, 신뢰는 NAV 기준으로 연간 18.8%, 주가 기준으로 연간 17.6%를 관리했습니다. 주가 수치의 이러한 지연은 할인폭이 9%에 조금 못 미친다는 것을 반영하며, 이는 신뢰를 고려하는 신규 투자자에게 기회를 의미한다고 생각합니다.

지금이야말로 일본에 대해 생각해 볼 좋은 시기일 것입니다. 진정한 변화가 일어나고 있습니다. 외국인 투자자들은 한동안 일본 주식에 대해 비중축소를 해왔지만, 올해 마침내 미국 대형주에 대한 대안을 찾고 있다는 징후가 나타났습니다.

일본 경제는 유동적인 상태에 있습니다. 인플레이션과 금리 인상에 적응합니다. 이는 금융 부문에 대한 전망을 더 좋게 바꾸고 있습니다. 임금이 상승하고 있으며 이는 시간이 지나면 소비자 지출을 늘릴 수 있습니다. 관광 부문이 번창하고 있습니다. 또한 관리자들은 인플레이션 상승이 국내 투자자들에게 상당한 현금 더미 중 일부를 주식으로 전환할 타당한 이유를 제공한다는 점을 관찰했습니다.

미국에서 발산되는 반자유 무역 정책은 일부 대형 수출업체를 타격했으며 최근 무역 협정이 합의되었지만 이는 포트폴리오가 많이 노출되는 영역이 아닙니다.

정치적 격변도 있었습니다. 일본 집권 연합의 고위 정당인 자민당의 새 대표로 다카이치 사나에가 선출된 것은 시장의 호응을 얻었지만, 이후 자민당의 붕괴로 인해 신뢰도가 일시적으로 하락했습니다. 그러나 자민당은 상대적으로 평화주의적인 공명당 없이 새로운 연합을 구축하고 있으며, 이는 일본의 부활하는 국방 부문을 지원해야 합니다.

그러나 일본 주식 시장에 가장 큰 영향을 미친 것 중 하나는 기업 지배구조 개혁에 대한 태도의 변화였습니다. M&A 활동이 활발해지고, 배당금과 자사주 매입의 중요성이 커지고 있으며, 기업은 점점 더 간결해지고 수익성이 높아지며 자본 수익률을 높이는 데 더욱 집중하고 있습니다.

약 1년 전 무료 슬롯 게임 Japan Small Cap Growth and Income과의 합병 이후 무료 슬롯 게임 일본 투자 신탁은 일본 주식 전문 신탁 중 가장 크고 유동성이 높은 신탁으로서의 입지를 확고히 했습니다. 또한, 관리비도 인하되었습니다.

우리는 투자자들이 수년 동안 그래왔던 것보다 더 호의적인 눈으로 일본을 바라볼 가능성이 높다고 생각합니다. 국방, 디지털 혁신, 자동화 및 기술 하드웨어, 세계적 수준의 소비자 브랜드, 지적 재산/게임, 인구통계학적 변화, 환경 등 관리자들이 포트폴리오 내에서 표현하는 주제는 일본의 많은 매력을 반영합니다. 무료 슬롯 게임 일본 투자 신탁은 투자자들에게 활력이 넘치는 일본에 대한 접근을 제공합니다.

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