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어제 마감일까지 4,970만 주에 대한 유효한 환매 요청이 접수되었다고 7년 전 선구적인 슬롯 무료 시장 펀드 매니저인 Mark Mobius가 공동 창립한 회사가 말했습니다.

이는 Mobius Capital Partners의 Carlos von Hardenberg가 관리하는 상장 펀드가 약 £72m의 손실을 입어 시가총액이 기관 투자자가 최소 기준으로 널리 간주하는 £100m 수준 아래로 떨어지게 됨을 의미합니다.  

글로벌 슬롯 무료 시장(GEM) 부문의 일부 경쟁사에 비해 7% 할인된 순자산 가치에 상당히 가깝게 거래되는 주식을 고려할 때 높은 수준의 판매 요청은 놀라운 일입니다.

그러나 올해 중국 주식 시장의 반등에 대한 관리자의 비중 축소로 인해 비용이 많이 들었을 수 있으며 결과적으로 뒤처질 수 있습니다.1년해당 부문 평균 38.2% 이익 대비 총 주주 수익률은 6%입니다.

이로 인해 5년 동안 총 주주 수익률은 49.8%로 9개의 강력한 GEM 동료 그룹에서 6위로 밀려났습니다. 그러면 남는다Templeton 슬롯 무료 시장 (TEM), Hardenberg와 Mobius가 이전에 실행했으며 62%가 조금 넘는 반환률을 보였습니다.

기관 가치 투자자인 Weiss Asset Management와 City of London Investment Group은 주식의 거의 4분의 1을 보유하고 있었으며 NAV에 가까운 가격으로 주식을 매각할 기회를 잡았을 것입니다. 2년 전 87세의 나이로 은퇴한 후, Mobius는 9월에 이전 신탁 지분 14%의 마지막 부분을 매각했습니다.

Winterflood 분석가 Alex Trett는 단기적으로는 주식을 상환하기 위해 현금을 확보하기 위해 일부 비유동 보유 자산을 빠져나가는 신탁에 대한 우려가 있을 수 있다고 말했습니다. 그러나 장기적으로 Mobius의 소규모 기업에 대한 독특한 초점은 "청약률이 높은 다른 많은 공개 제안과 달리 투자 신탁 세계 내에서 비슷한 전략을 제공하는 명확하거나 쉽게 이용할 수 있는 대체물이 없습니다"라고 말하면서 투자자를 끌어들일 것입니다.

지난달 Mobius는 100% 환매 창구의 빈도를 늘려 이를 열 것이라고 발표했습니다.2년마다현재 3개 대신. 실적이 개선되지 않으면 2027년에 또 다른 대규모 자금 유출이 발생할 위험이 높습니다.

우리의 견해

QuotedData의 투자 회사 연구 책임자인 James Carthew는 다음과 같이 말했습니다. "MSCI 슬롯 무료 시장 지수의 31%가 넘는 비중에 비해 중국 자산의 5% 미만으로 Mobius는 올해 중국 주식 랠리에서 큰 손실을 입었습니다. 결과적으로 Mobius의 3년 실적 수치는 부문 중앙값보다 어느 정도 뒤쳐졌습니다. 상당한 비율의 주식 등록이 이점을 선택했다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 3년 유동성 기회의 시가총액은 £100m 미만으로 떨어질 가능성이 높으며 이는 실행 가능성에 대한 의문을 제기할 수 있습니다. (간접비를 통제하는 한) 소규모 신탁에는 문제가 없지만 Mobius는 성과를 반전시킬 수 있다는 것을 입증해야 합니다."