사모 펀드 신탁에 대한 메가 슬롯는 여전히 희박할 수 있지만 그들은 구매할 가치가 있는 한 가지를 발견했습니다: 대폭 할인된 주식입니다.

메가 슬롯 회사 협회(AIC)의 데이터에 따르면 사모 펀드 부문은 최근 몇 년간 차입 비용 상승과 지나치게 낙관적인 사모 자산 가치 평가에 대한 우려를 반영하여 평균 50% 할인율로 하락했습니다.

그러나 이사회와 관리자들은 할인을 줄이는 것을 목표로 할 뿐만 아니라 저렴한 주가를 활용하기 위한 전략의 일부를 형성하는 많은 주식 환매로 조치를 취하고 있습니다.

최근 몇 년간 가장 주목을 받은 자사주 매입 중 하나는 다음과 같습니다.판테온 인터내셔널(핀), 존 싱어 회장은 해당 부문이 이해관계자의 변화하는 요구를 따라잡지 못했다고 말했습니다. 이러한 조치의 결과로 신탁은 Citywire의 2023년 메가 슬롯 신탁 시상식에서 '최고의 이사회' 상을 수상했습니다.

22억 파운드의 PIN 포트폴리오는 2023년부터 주식을 매입해 왔지만 여전히 신뢰는 남아 있습니다. 45% 할인된 가격으로 거래. 이로 인해 이사회는 3월 자사주 매입에 3,500만 파운드를 추가로 할당하여 올해 매입한 총 주식 수를 5,000만 파운드로 늘렸습니다.

4월 말에 총 £20.2m가 메가 슬롯에 투입되었으며 £5m가 투자되었습니다. 하지만 자사주 매입으로 인해 3월 순자산가치(NAV)는 0.5p 증가하는 데 그쳤고, 전체 포트폴리오는 0.5%에 해당하는 2.4p 하락했습니다.

이사회는 주식에 대한 '수요 촉진'에 전념하고 있으며 외환 움직임이 위축되는 동안 3월 주당 6.3p 상승한 포트폴리오의 '가치 평가에 확신'을 갖고 있다고 말했습니다. 

Oakley는 도전 과제를 탐색합니다

오클리 캐피탈 메가 슬롯(OCI27082_27318이제 명목 배당금 폐지.

이사회는 자사주 매입 증가가 '현재 유동성에 대한 평가와 향후 수익에 대한 개선된 전망'을 기반으로 한다고 말했습니다.

3월 업데이트에서 펀드 – 목록 잡지의 지분 후원자입니다.타임아웃 (TMO) – 1분기 동안 NAV가 2.1% 증가한 반면 주가는 5% 하락했음을 확인했습니다.

Oakley Capital 파트너인 Steven Tredget은 포트폴리오 회사가 ' 덕분에 경제적 어려움을 극복했다고 말했습니다.강력한 수요그들의 제품과 서비스를 위해'. 그는 Peter Dubens 감독이 현재 미국 관세의 잠재적 영향을 확인하려고 노력하고 있다고 덧붙였습니다.

'예비 분석에 따르면 기본 사업의 유럽 및 주로 서비스 기반 특성으로 인해 총 포트폴리오 수익의 약 2%만이 제안된 미국 관세에 직접 노출되는 것으로 나타났습니다.'라고 그는 말했습니다.

Dubens는 3월에 600만 파운드를 메가 슬롯하여 ACE Education에 더 많은 현금을 메가 슬롯했으며 '사이버 보안 서비스 분야에서 독립적인 유럽 리더를 만들기 위해' 펀드 보유 중 하나를 통해 Bridewell과 '전략적 파트너십'을 맺었습니다. OCI는 올해 상반기 거래가 완료되면 Bridewell에 2,500만 파운드를 메가 슬롯할 것으로 예상됩니다.

HarbourVest는 Wiz 인수로 부양되었습니다

HarbourVest 글로벌 사모펀드 (HVPE29244_29350활성 재고 환매, 970만 달러(730만 파운드) 상당의 주식을 매입하여 NAV에 주당 0.08달러가 증가했습니다.

2022년 9월 이후 총 1억 8,800만 달러 상당의 주식이 매입되어 해당 기간 동안 NAV가 4.1% 추가되었습니다. 총 1억 3,100만 달러가 메가 슬롯되었습니다. HVPE의 '배포 풀'은 자사주 매입과 특별 배당을 통해 주주들에게 환원하기 위해 자본을 축적하는 데 사용되는 전용 펀드입니다. 

펀드가 신규 메가 슬롯를 하지 않았을 수도 있지만 포트폴리오의 M&A 활동으로 인해 NAV가 3.4% 더 높아졌습니다. 가장 중요한 인수는 다음과 같습니다.알파벳의 사이버보안 사업 인수위즈320억 달러. 아직 거래가 완료되지 않았지만 펀드는 '공시된 인수 가격에 따른 가치 상승'을 누렸습니다.

녹은 은행 출구에서 £135

녹은 벤처(성장)은 '충분한 보유고를 유지하면서 자사주 매입을 통해 주주에게 수익을 창출하는 능력과 메가 슬롯 기회의 파이프라인'의 균형을 맞추고 있다고 말했습니다.

초기 단계 기술 회사의 £495m 포트폴리오는 3월 말까지 일년 동안 £15m의 자사주 매입을 완료했습니다. 또한 눈에 띄는 58% 할인을 해결하기 위해 3월 중순에 £15m의 추가 자사주 매입 프로그램을 시작했습니다.

연간 결과에 앞서 거래 업데이트에서 그룹은 NAV가 £135m에 이어 662p에서 671p로 상승할 것으로 예상한다고 말했습니다.현금 실현fromM-파일,엔도마그, 퍽박스, 그래프코어및의 부분적 실현레볼루트.

Molten은 해당 기간 동안 신규 및 후속 메가 슬롯를 통해 전년도 £65m보다 증가한 £73m를 메가 슬롯했습니다.

한 해는 매력적인 기회를 제공했지만 자체 관리 펀드를 운영하는 Ben Wilkinson은 최근 거시적 사건으로 인해 발생한 변동성을 인정했습니다.

그는 포트폴리오가 글로벌 산업을 파괴하려는 기업에서 '장기적인 기회를 포착하는 데 계속 초점을 맞추고' 있다고 말했습니다. 펀드의 강력한 현금 상태는 필요할 때 방향을 변경할 수도 있음을 의미합니다.

'우리는 통제할 수 있는 것에 집중하고 규율을 바탕으로 계속 메가 슬롯하며 다음에서 기회를 찾습니다. 환경 변화, 장기적으로 성장하고 주주를 위한 가치를 창출하는 기업을 지원합니다.'라고 그는 말했습니다.

NB 사모펀드는 기회를 잡을 준비가 되어 있습니다

자사주를 매입한 또 다른 상장 사모펀드는 다음과 같습니다.NB 사모펀드 (NBPE), 현재 NAV 대비 36% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

그것은624,000주 매입3월 초부터 4월 25일 사이에 1,230만 달러에 판매되었으며, 연초에 1억 2천만 달러의 환매를 위해 배정되었습니다. 이로 인해 주당 약 $0.10의 NAV 증가가 발생했습니다.

Neuberger Berman의 Peter Von Lehe가 운영하는 £955m 펀드는 2024년 NAV가 1.5% 증가했다고 보고했습니다. 이는 호가 보유량과 FX 드래그를 상쇄하는 높은 민간 가치 평가에 힘입은 것입니다.

비공개 포트폴리오 가치는 2024년에 6.9% 증가했으며 실현 수익금은 1억 7,900만 달러로 2억 8,300만 달러의 현금과 미인출 부채로 '메가 슬롯 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치'에 있었습니다.

'더 많은 일에도 불구하고도전적인 환경사모펀드 퇴출의 경우 NBPE는 2024년에 견고한 실현을 달성했습니다.'라고 Von Lehe는 말했습니다.

올해 첫 3개월 동안 추가로 4,700만 달러의 수익금을 얻었으며 이 자금은 미국 보험 및 직원 복리후생 브로커에서 빠져나왔습니다.USI그리고교보생명보험, 다른 회사의 부분적인 실현과 함께.

문해력 자본은 '실망'

문해력 자본 (책34408_3463526% 할인.

분기별 업데이트에서 관리자 Richard Pindar는 올해 첫 3개월 동안 NAV가 3.8% 증가하여 주당 511.5p라고 보고했습니다. 3분기 연속으로 가장 큰 기여를 한 기업은 운송 소프트웨어 그룹이었습니다.벨로시티, 이는 현재 펀드에서 두 번째로 큰 보유 자산입니다.

신탁은 다음에 대한 대부분의 메가 슬롯를 포함하여 분기에 £7.4m의 자본을 배치했습니다.트리니타툼, 에너지 및 금융 거래 시장의 테스트 자동화 사업입니다.

신탁은 또한 NAV의 일부를 Bookmark Reading Charity에 기부하고 2021년 전 Capita 사장인 Paul Pindar와 그의 아들 Richard가 기금을 시작한 이후 £11.6m를 기부했습니다.

Richard Pindar가 '를 보았다고 말했습니다.기회 증가 다른 메가 슬롯자와의 경쟁이 상대적으로 적고 높은 수익을 얻을 수 있는 탄력적인 사업에 메가 슬롯합니다.'

그러나 그는 시장의 전반적인 확실성이 부족하여 실현을 위한 더욱 어려운 환경이 조성된다고 말했습니다. 1분기는 2023년 1분기 이후 가장 적은 사모펀드 이탈을 기록했습니다.

그는 올해 주가가 13% 하락한 것에 '실망'했다고 덧붙였는데, 이는 '회사의 발전을 반영하지 못하는' 일입니다.

'추가 마케팅 노력으로 현재 할인이 줄어들지 않고 이것이 회사 자본을 최대한 활용하는 것으로 간주된다면 환매는 여전히 옵션으로 남아 있습니다.'라고 Pindar는 설명했습니다.