브로커 Stifel의 연구에 따르면 미국 피망 슬롯 회사의 높은 가치 평가 하락은 인공 지능 이름에 대규모 할당을 축적해 온 영국 최대 투자 신탁 중 일부에 광범위한 결과를 초래할 수 있습니다.

Magnificent 7 주식에 집중된 포지션은 이러한 신탁 중 다수에 대해 강력한 수익을 가져왔지만 시장이 반전할 경우 이러한 순풍으로 인해 더 큰 손실에 노출될 피망 슬롯습니다. AI 거품이 커지는 것을 두려워하는 Stifel 분석가 Iain Scouller와 William Crighton은 최대 규모의 글로벌 및 글로벌 주식 소득 신탁이 이들 회사에 얼마나 노출되어 있는지 검토하는 것이 현명하다고 생각했습니다.

'우리는 항상 합의된 견해와 잠재적인 거품을 경계하고 있으며 Mag 7이 호의에서 벗어나면 글로벌 트러스트의 상대적 성과에 대한 명확한 암시와 함께 변화가 극적일 피망 슬롯다고 생각합니다.'라고 그들은 말했습니다.

JPMorgan 글로벌 성장 및 소득 (JGGI)은 £33억 포트폴리오 중 28.9%가 Mag 7 주식으로 보유되어 가장 노출도가 높으며, 가장 큰 포지션은 Microsoft(7.3%)입니다. 이는 MSCI ACWI 지수의 기업에 대한 가중치 21.7%보다 훨씬 높으며, 목록에 있는 다른 어떤 신뢰도도 이를 초과하지 않습니다.

피망 슬롯 대기업에 대한 높은 배분은 지난 3년 동안 주요 수익 원동력이었으며, JGGI 주가는 해당 기간 동안 59.1% 급등했습니다. 이러한 강력한 성과로 인해 신탁은 투자자 수요를 충족시키기 위해 지난 회계 연도에 3,730만 주(발행 주식의 거의 9%에 해당)를 발행하면서 인기 있는 수단이 되었습니다.

'우리는 지난 3년간 Mag 7의 노출과 성과가 투자자들이 주식에 열광하는 핵심 요인이었다고 생각합니다.'라고 Scouller와 Crighton은 말했습니다.

'그러나 최근에는 Mag 7에 대한 투자자의 열정이 약간 식으면서 이사회가 정기적으로 시장에서 주식을 다시 사들이면서 주식이 NAV에 대해 약간 할인된 가격으로 거래되기 시작했습니다.'

신탁 주식은 긍정적인 수익률에도 불구하고 2.8% 할인(1.6% 프리미엄으로 올해 시작)으로 하락했습니다. 이는 일부 투자자들이 높은 Mag 7 가중치에 대해 점점 더 우려하고 있음을 나타냅니다.

이것은 JGGI를 동요시키지 않았으며 JGGI는 연초 이후 이러한 주식에 대한 노출을 2.6% 포인트 계속 늘렸습니다. 같은 말을 할 피망 슬롯습니다브루너 (그러나), 수도사(MNKS) 및뱅커(BNKR), 이는 각각 2024년 12월 말 또는 2025년 1월 이후 각각 1.7, 1.6, 0.8% 포인트씩 순위가 상승했습니다. 

반면에 다른 대규모 글로벌 신탁회사는 Mag 7에 이익의 일부를 투자하기로 결정했습니다.스코틀랜드 모기지 (SMT) 할당량을 5% 포인트 줄여 13.7%로 줄였습니다. 이는 대부분 Tesla와 Amazon 포지션의 감소로 인한 것입니다.

얼라이언스 위탄 (ALW)는 비슷한 전략을 취하여 Mag 7 주가가 2.5% 포인트 덜 상승함에 따라 노출을 낮췄습니다.

Scottish Mortgage와 스테이블메이트 Monks는 지난 3년 동안 Mag 7 주식에 대한 노출이 적었음에도 불구하고 각각 59.3%와 59.8%의 수익률로 JPMorgan Global Growth & Income을 근소하게 앞섰습니다.

일부는 이러한 시장을 선도하는 주식에 대한 노출이 거의 없으면 성과에 현저한 영향을 미칠 것이라고 가정할 수도 있지만머레이 인터내셔널 (MYI)은 Mag 7에 전혀 투자하지 않는 유일한 신탁임에도 불구하고 주가 총 수익률 53.4%로 크게 뒤처지지 않았습니다.

북미 주식은 £18억 포트폴리오의 3분의 1(33.4%)을 차지했지만 Mag 7은 미국 주식에 속하지 않습니다. 이러한 비중축소로 인해 미국 피망 슬롯에 대해 더 낙관적인 일부 동료들보다 약간 뒤쳐질 수 있지만 Murray International이 더 나은 위치에 있게 될 수 있으며 현재 가치 평가는 잠재적으로 거품 영역에 가까워지고 있습니다.