대상 헬스케어 리트 (THRL)은 사회 복지 지출의 일관되지 않은 기록으로 인해 메가 슬롯 세입자와 거리를 두었습니다.

5억 9천만 파운드의 요양원 신탁은 그 어느 때보다 명확한 지침이 필요한 시점에 노동당과 이전 메가 슬롯의 부적절한 자금 조달 계획이 '해당 부문에 대한 좌절'이라고 말했습니다. 영국의 인구 노령화로 인해 해당 서비스에 대한 수요가 급증하는 동안 지방 당국이 감당할 수 없는 비용 증가로 인해 최근 몇 년 동안 얼마나 많은 요양원이 문을 닫았는지 언급했습니다.

메가 슬롯 예산의 변덕으로부터 자신을 보호하기 위해 THRL은 주로 거주자의 79%를 차지하는 개인 임차인에게 임대하기로 결정했습니다.

이 전략은 성과를 거둔 것으로 보이며, 신탁은 6월 30일에 끝나는 마지막 회계 연도에 9.3%의 총 수익을 보고했습니다. 이는 전년도 11.8%의 이익을 바탕으로 2022년 Liz Truss의 미니 예산에 따라 겪은 가파른 하락세에서 완전히 회복되었으며, 이는 많은 부동산 투자자들을 황폐화시킨 재정적 사건이었습니다.

의료 및 부동산 부문의 광범위한 혼란에도 불구하고 THRL의 세입자 평균 임대료는 1.9배로 이전보다 높습니다.

지난해 성장의 대부분은 최종 결과에서 인플레이션 관련 수입에 기인했지만 Target Fund Managers의 설립자이자 최고 경영자인 Kenneth MacKenzie는 개인 임차인의 신뢰성이 수익의 가장 중요한 동인이라고 말했습니다.

'아마도 더 중요한 것은 우리 수입의 기본 원천이 안정적인 곳에 있다는 것입니다.'라고 그는 설명했습니다. '우리는 임차인의 수입원이 장기적으로 지속 가능하기를 원하며, 이는 우리 메가 슬롯가 하는 일에 의존하지 않고 개인 급여를 의미합니다.

'그들은 모두 우리의 세금을 인상하고 우리에게 더 많은 문제를 야기합니다. 민간 시장에 머물자.'

그리고 Rachel Reeves 총리가 장부 균형 예산을 발표함에 따라 앞으로 몇 달 안에 부동산 부문에 대한 메가 슬롯의 더 많은 격변이 예상되는 가운데 견고한 임대 소득이 가장 중요할 수 있습니다.

현재 임대료 감소를 막는 임대료 인상 검토에 대한 잠재적인 금지는 7월부터 메가 슬롯에서 고려되고 있습니다. MacKenzie는 이번 금지 조치가 상업용 부동산을 대상으로 하는 동안 다른 부문에서는 '의도하지 않은 중대한 결과'를 초래할 수 있다고 말했습니다.

이 금지령은 토니 블레어 대통령이 10위를 차지한 이래로 메가 슬롯에 의해 검토되어 왔기 때문에 이에 대한 관심이 다시 소거될 수도 있지만 MacKenzie는 메가 슬롯의 소란을 피하고 싶어합니다.

'만약 그것이 실현된다면 기존 포트폴리오는 과거를 바라보지 않기 때문에 영향을 받지 않을 것입니다'라고 그는 말했습니다. '칼라와 모자도 있으면 애초에 적용되지 않을 수도 있다는 제안도 있었습니다. 그럼 그 모든 것이 어떻게 발전하는지 봅시다.

'우리는 메가 슬롯 정책에 의존하는 포트폴리오를 통합하려고 노력하지 않았습니다. 우리는 메가 슬롯, 특히 이 메가 슬롯를 우리가 의지하고 싶은 메가 슬롯라고 생각하지 않습니다.'

망치 아래 요양원

지난 회계연도 말 이후 THRL은 요양원 9곳을 £85.9m에 판매했는데, 이는 보유 가치에 11.6% 프리미엄이 붙은 금액입니다.

주요 임차인인 Ideal이 영국 최대 요양원 운영업체인 HC-One에 인수되면서 매각이 시작되었습니다. 확장된 법인은 THRL의 장부에 대해 불편할 정도로 지배적인 세입자가 되었을 것이므로 MacKenzie는 회사 수입에 대한 의존도를 낮추려고 노력했습니다.

이상형의 포트폴리오 지배력은 매각 후 16%에서 9%로 거의 절반으로 줄었지만 과거에는 신탁 임대수익의 최대 33%를 차지하는 것으로 알려졌습니다.

MacKenzie는 다음과 같이 말했습니다: '인수가 발생했을 때 우리는 HC-One이 우리의 가장 큰 임차인이 되기를 정말로 원하는지 스스로에게 물었습니다. 그래서 우리는 해당 임차인에 대한 노출을 줄일 수 있는 사례가 있었습니다. 우리는 기관에 판매할 기회가 있었는데 꽤 매력적인 가격에 판매했습니다.'