무료 슬롯 속성 (TRY)의 매니저인 Marcus Phayre-Mudge는 올해 그의 신뢰가 무르익어 보이는 세 가지 측면이 있다고 주장합니다. 

Phayre-Mudge는 범유럽 상장 부동산 회사에 주로 투자하는 £10억 투자 신탁을 공동 관리하며 오프라인에 대한 추가 직접 투자에 대한 한도는 15%입니다. 

어제 발표된 연간 결과는 신뢰가 벤치마크를 약간 능가한 기간을 다루었습니다. 하지만 올해 3월 말까지 마이너스 순자산가치(NAV) 총 수익률 2.5%는 '거시적 사건에 대한 시장 반응의 시소'가 지배하는 어려운 하반기를 반영했습니다. 

4월 초부터 신탁의 주가는 13% 반등했습니다.

계속되는 거래

Citywire와 대화하면서 Phayre-Mudge는 부동산 투자 신탁(Reits) 간의 지속무료 슬롯 인수 및 합병(M&A)에 대해 긍정적이었습니다. 특히 상장 부문에서 독특한 그의 자금 접근 방식이 평균 부동산 신탁보다 이러한 종류의 활동에서 '더 높은 수익'을 제공하기 때문입니다. 

관리자는 민간 인수가 상장 차량 통합과 균형을 이루기를 희망했습니다. 어제, 그는 다시 한 번 지지했습니다Assura 이사회가 사모펀드 회사로부터 더 높은 제안을 권장했음에도 불구하고 NHS 집주인 Primary Health Properties가 동료 의료 Reit Assura를 위해 플레이했습니다.

'우리는 향상된 운영 효율성을 갖춘 더 크고 유동무료 슬롯 소수의 회사로 이어지는 통합이 해당 부문에 대한 해결책의 큰 부분이라고 믿습니다.'라고 그는 결과에서 말했습니다. 

Phayre-Mudge는 Citywire에 M&A 활동으로 인한 판매가 '기본 자산이 시장 가치에 대한 가치가 있다는 증거를 공개적으로 표시'하는 역할을 하며 '투자 심리를 촉진'하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

임대료 인상 

관리자에 따르면 현재 이 분야의 또 다른 긍정무료 슬롯 점은 '동급 최고의 공간에 대한 임대료가 매우 빠르게 상승하고 있다'는 것입니다. 더 큰 그림으로 볼 때, 그는 이를 2008년 글로벌 금융 위기 이후 '투기적 대출' 둔화에 따른 지속무료 슬롯 부동산 부족과 코로나19 종식 이후 공공 장소로의 대규모 이주가 결합된 결과라고 설명했습니다. 

JLL 데이터를 인용한 TRY의 결과에 따르면 소매 건물의 우대 임대료는 2024년 3분기까지 전년 동기 대비 5.6% 증가했으며 '가장 비싼 지역(예: Bond Street, 밀라노의 Vai Montenapoleone, 파리의 Avenue Montaigne)이 평균을 능가했습니다.'

Columbia Threadneedle에서 여러 개방형 펀드를 운영하는 Phayre-Mudge는 올해 특히 쇼핑 센터의 임대 성장에 대해 낙관적입니다.

Landsec의 분석을 바탕으로 그는 '주요 소매업에서 영국 전체 쇼핑 목적지 중 상위 1%가 브랜드에 전체 매장 내 소매 지출의 30%에 대한 액세스를 제공합니다'라고 설명했습니다.

그는 또한 유럽 대륙의 소매 건물에 대한 큰 희망을 가지고 있으며, 프랑스와 이탈리아와 같은 국가에서는 온라인 쇼핑으로의 전환이 영국보다 훨씬 더 최근에 시작된 프랑스와 이탈리아와 같은 국가에서 현저히 느리다는 점을 지적했습니다. 식품과 연료를 제외한 온라인 판매는 영국 매출의 '대략 3분의 1'을 차지하지만 그 수치는 이탈리아의 절반 정도라고 그는 말했습니다. 

쇼핑 센터 소유자유로상업그가 희망하는 주식 중 하나가 이익이 될 것입니다. 

'케이크 위의 장식'

Phayre-Mudge는 잠재 Reit 투자자를 위한 '금상 추가'는 현재 신탁 거래 시 8.8% 할인이라고 말했습니다. 

'이것은 평소보다 약간 더 넓습니다. 우리는 4% 또는 5%에서 거래될 것으로 예상합니다.'라고 그는 설명했으며 Trust는 격차를 해소하기 위해 브랜드 및 커뮤니케이션 점검에 노력하고 있다고 덧붙였습니다. 

Phayre-Mudge가 Citywire에 자신의 집에 이어 규모가 두 번째로 큰 회사에 투자했으며 TRY의 기록무료 슬롯 17% 기어링 수준은 신뢰에 대한 그의 강한 확신을 보여주는 추가 증거입니다. 

'TRY는 다시 한 번 지수 대비 NAV[총 수익률] 측면에서 우수한 성과를 보였으며, 이는 증권 선택에 힘입어 양호한 장기 실적을 바탕으로 구축되었습니다.'라고 JPMorgan Cazenove 분석가 Christopher Brown이 결과에 대해 논평했습니다. 

장기적 성과 측면에서 무료 슬롯 Property의 주식은 배당금 재투자를 포함하여 4월 말까지 5년 동안 17% 수익을 올렸습니다. 최신 자료표에 따르면 기본 NAV 총 수익률은 비슷했으며 벤치마크인 FTSE EPRA/NAREIT 선진 유럽 상한 지수의 0.7%보다 훨씬 높았습니다. 

'많은 투자자들이 부동산에 투자하는 주요 이유 중 하나는 소득원이며 TRY는 인상무료 슬롯 장기 배당 성장 기록을 달성했습니다. 그러나 TRY의 수익률 4.7%와 Reits가 제공하는 평균 7.0%의 배당 수익률 사이에는 상당한 수익률 격차가 있으며 TRY의 수익률은 현재 밝혀졌습니다.'라고 Brown은 말했습니다.

그러나 JPMorgan Cazenove의 투자 회사 연구 책임자는 TRY가 '상장 증권에만 집중함으로써 보다 깨끗한 구조가 될 수 있다'고 제안했음에도 불구하고 '비중 확대' 권고를 유지했습니다.