브루너 (하지만)

성능

Allianz Global Investors의 Christian Schneider와 Julian Bishop이 운영하는 £614m 글로벌 주식 포트폴리오는 5월 말까지 6개월 동안 순자산가치(NAV)가 1.5% 감소했다고 보고피망 슬롯.

이는 영국을 제외한 FTSE World 70%와 FTSE All-Share 30%의 통합 벤치마크가 0.1% 하락한 것과 비교됩니다. 같은 기간 주가는 3.9% 하락했다.

지난 화요일에 발표된 반기 결과에서 Schneider와 Bishop은 해당 기간 동안 특히 의료 분야의 부문별 과제를 지적피망 슬롯. 예를 들어,UnitedHealth가장 큰 비방자였으며 관리자들이 그 자리를 떠나도록 강요피망 슬롯.

두 사람은 이렇게 말피망 슬롯. '모델에 대한 의심이 커지기 시작하면서 이 제품을 계속 소유하고 있는 것에 대해 사과할 수밖에 없습니다.'

도널드 트럼프 행정부 하에서 의료에 대한 광범위한 정책 우려가 Thermo Fisher, Cooper 및 Align과 같은 다른 의료 직위에 영향을 미쳤습니다.

포트폴리오 변경

슈나이더와 비숍이 추가되었습니다테스코 (TSCO), 자동차 제조업체기아및 전자상거래 대기업아마존기간 동안 포트폴리오에 추가됩니다. 두 사람은 후자에 대해 매력으로 아마존의 '장기 투자 의지'를 꼽았다.

'우리는 잠재적인 수익성이 여전히 숨겨져 있다고 믿습니다.'라고 그는 말피망 슬롯. '이를 조정하면 주식이 처음에 명백했던 것보다 저렴하다고 생각합니다.'

UnitedHealth와 함께 식품 회사도 매각피망 슬롯.네슬레및 제약 그룹애브비, 둘 다 높은 배수로 거래되었습니다.

전망

신탁 의장 Carolan Dobson은 글로벌 전망이 여전히 '불확실'하다고 말피망 슬롯.정치적 위험 증가관세, 재정 적자 증가 및 인플레이션 압력 가능성으로 인해.

'그러나 우리는 올해 전통적인 부문과 최첨단 기술 기업이 모두 수익에 기여하면서 시장 리더십의 폭이 넓어졌다는 점에서 위안을 얻습니다.'라고 그녀는 말피망 슬롯.

'더 넓은 시장 참여는 고무적이며 Brunner의 균형 잡힌 투자 접근 방식과 잘 일치합니다.'

지난 3년 동안 Brunner의 주가는 47.9% 상승했으며 이는 AIC 글로벌 부문의 34.9% 상승을 능가합니다. 현재 4.7% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

카스텔나우 (CGL)

업데이트 검토

Phoenix Asset Management는 검토 후 £265m의 공공 및 민간 자산 포트폴리오를 간소화할 계획입니다.

최고 경영자 Richard Brown은 팀이 장기적으로 소유할 여러 사업체를 파악했다고 말피망 슬롯. 여기에는 다음이 포함됩니다. 장례 서비스 제공업체 Dignity, 2023년 컨소시엄의 일부로 펀드에서 비공개로 전환되었습니다.

브라운은 Dignity의 진전에 대해 자신감을 갖고 법률 서비스를 포함한 '흥미로운 성장 이니셔티브'를 지적합니다.

'그러나 우리는 다른 포트폴리오 회사 중 일부에 더 나은 주택이 있을 수 있다는 것을 인정하며 보다 단순화된 현금 창출 그룹을 생성할 수 있는 옵션을 탐색하기 시작피망 슬롯.'라고 Brown은 말피망 슬롯. 그는 일부 회사에 관심을 받았다고 덧붙였습니다.

관리자 Gary Channon은 연말까지 포트폴리오를 합리화하는 실질적인 진전을 이루어 '2026년에 우리의 진화된 비전에 부합하고 우리의 강점을 발휘하는 현재 진행 중인 포트폴리오에 대한 명확한 시각을 확보'할 수 있기를 바라고 있습니다.

효과 발생

Castelnau에 대한 변경 사항도 다음과 같은 맥락에서 살펴봐야 합니다.오로라 UK 알파 (ARR), 작년에 Channon도 관리하는 Aurora와 Artemis Alpha의 합병을 통해 생성된 £283m 신탁입니다.

Castelnau는 현재 ARR에서 세 번째로 큰 보유량, 6월 말 기준 포트폴리오의 12.6%를 차지합니다. 이는 ARR이 66.9%를 소유한 Phoenix Asset Management Partners에 이어 15.3%의 지분을 보유한 Castelnau의 두 번째로 큰 주주임을 의미합니다.

지난 3년 동안 Castelnau의 주가는 5.4% 하락피망 슬롯. 이는 AIC의 유연한 부문이 3.1% 상승한 것과 비교됩니다. Castelnau는 현재 21% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

생명과학 강좌(실험실)

성능

실험실 및 생명 과학 부동산의 £144m 부동산 투자 신탁(Reit)은 66.3p의 실망스러운 6월 NAV를 발표피망 슬롯.10.9% 감소에 해당함6개월 동안 6월 말까지.

이를 예상보다 느린 결과로 인해 포트폴리오 전반에 걸쳐 광범위한 가치 하락이 발생피망 슬롯.리스 활동.

그러나 이사회는 런던, 옥스퍼드, 케임브리지를 포함하는 '골든 트라이앵글' 생명 과학 자산의 수익률이 올해 상반기 동안 안정적이었다고 제안한 Cushman & Wakefield의 최신 시장 보고서를 지적하면서 낙관적이어야 할 몇 가지 이유가 있다고 믿습니다.

계약 위반

보고 기간 말에 LABS는 은행 시설에 합의된 이자보상비율 계약을 위반피망 슬롯. 비율은 200% 기준치 바로 아래인 193%로 떨어졌다. 신탁은 추가 헤징을 실시하는 대신 대출 기관과 면제에 동의했다고 월요일 업데이트에서 밝혔습니다.

전략적 업데이트

올해 3월에 이사회는 전략적 검토를 시작하고 공식 판매 프로세스를 시작피망 슬롯. 그 이후로 Reit는 '상당한 금액의 이자'를 받았으며 특정 당사자에게 추가 실사 자료에 대한 액세스 권한이 부여되었다고 밝혔습니다.

이사회는 또한 잠재적인 포트폴리오 관리 축소가 더 나은 선택인지 여부를 조사하고 있습니다.

분석가들의 의견

Deutsche Numis Andrew Rees는 NAV 상각 시기가 '4월에 NAV뿐만 아니라 시가총액에 대한 기본 수수료로 이동한 이후에 주주들의 조사가 신속히 이루어질 것'이라고 말피망 슬롯.

그는 판매 과정에 대한 관심을 고려할 때 신탁의 46% 할인이 '매력적으로 보일 수 있지만' 자산이 계속해서 어려운 임대 상황에 직면하고 있다고 말피망 슬롯.

'LABS 출시 이후 어려운 여정을 견뎌온 주주들이 전략 검토에서 매력적인 결과를 제공하기 위해 경영진에 큰 피망 슬롯를 두지 않는 이유를 이해할 수 있습니다.'리스가 말했습니다.

지난 3년 동안 LABS의 주가는 45.9% 하락했습니다. 이는 AIC의 영국 상업용 부동산 부문의 평균 피망 슬롯도가 20% 하락한 것과 비교됩니다.

슈로더 캐피탈 글로벌 혁신 (INOV)

공개 제안

투자자들은 이전 Woodford Patient Capital Trust의 최근 공개 제안으로 출구를 향해 달려갔습니다.

Schroder Capital Global Innovation의 NAV 공개 제안 3,700만 파운드는 3배 이상 초과 청약되었습니다. 이는 주주의 67.1%가 a에서 거래되는 주식 매각을 신청했기 때문입니다.전체 35% 할인.  

신탁은 발행 주식의 21.4%에 해당하는 1억 7,320만 주를 각각 21.1p에 환매할 것이라고 발표피망 슬롯.

기본 허용량 21.4% 이상을 판매하려는 주주들은 초과 신청 금액의 2.9%를 승인받게 됩니다.

긴장을 풀다

투자자들이 동의함회사를 정리2월에 입찰이 이루어지며, 이번 입찰은 일련의 주주 수익 중 첫 번째가 될 것입니다. 당시 스타 관리자인 Neil Woodford가 신탁을 시작한 2015년의 전성기 이후로 주식 가치는 거의 90% 하락피망 슬롯.

우드포드의 눈부신 몰락과 그의 이름을 딴 펀드 관리 사업의 폐쇄로 인해 드리워진 그림자는 슈로더가 2019년 신탁을 인수한 후 상황을 반전시키기 어렵게 만들었습니다.