온라인 슬롯 감량의 놀라운 약물

제약회사엘리 릴리그리고노보 노르디스크최근 블록버스터로 국제 헤드라인을 장악했습니다온라인 슬롯 감량 약물. GLP-1 길항제로 알려진 이 새로운 최첨단 온라인 슬롯은 혈당 수치를 관리하고 배고픔과 음식 섭취를 줄이는 데 도움이 되며 현재 주로 치료에 사용됩니다.비만 및 제2형 당뇨병.

그러나 이러한 온라인 슬롯이 심혈관 질환, 파킨슨병, 알츠하이머병을 포함한 다양한 건강 상태를 치료하는데도 효과적이라는 강력한 증거가 나타나고 있습니다.

Eli Lilly와 Novo Nordisk는 현재 다음과 같은 온라인 슬롯을 사용하여 이러한 온라인 슬롯 생산을 선도하고 있습니다.Wegovy/오젬픽(Novo Nordisk) 및Zepbound/Mounjaro(Eli Lilly), 수십 개의 다른 회사가 최근 개발을 최대한 활용하여 유사한 치료법을 연구하고 있습니다.

시장 선두주자인 Novo Nordisk와 Eli Lilly는 최근 몇 달 동안 주가가 급등했으며 Novo Nordisk도 상승했습니다.352%그리고 엘리 릴리가 올라옴381%1년 이상. 올해 GLP-1 길항제 매출 5조원 전망60억 달러, 일부에서는 이 온라인 슬롯 종류가 다음과 같을 수 있다고 추측합니다.최초로 1조 달러 달성판매 (출처: Schroders).

투자회사협회(AIC)투자 신탁 관리자의 의견을 수집했습니다.생명공학 및 의료부문 및 Novo Nordisk에 대규모 지분을 보유하고 있는 유럽 부문의 관리자입니다.

온라인 슬롯 감량 약물의 잠재력은 무엇입니까? 

Trevor Polischuk, Worldwide Healthcare Trust를 관리하는 OrbiMed Capital의 파트너, 말했습니다: “한마디로 엄청납니다. 놀라운 효능, 장기적인 안전성, 글로벌 환자 확산 측면에서 다루기 쉬운 대규모 시장의 결합으로 제가 지금까지 본 것 중 가장 큰 치료 시장 기회가 생겼습니다. 그리고 그것은 바로 비만입니다. 이러한 온라인 슬롯이 당뇨병, 심혈관 질환, 신장 질환, 간 질환, 동맥 질환, 심부전 및 잠재적으로 알츠하이머병을 포함하되 이에 국한되지 않는 다른 영역에 미치는 영향은 놀라울 정도입니다. 작년에 최신 데이터가 등장하면서 우리는 2030년까지 시장 잠재력이 1,000억 달러에 달할 것이라고 예측하기 시작했습니다. 이제 2,000억 달러가 될 수 있을지 궁금합니다.”

Marek Poszepczynski, International Biotechnology Trust 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "비만 위기의 심각성과 솔루션에 대한 수요 증가로 인해 생명 공학 및 제약 회사는 차세대 항비만 온라인 슬롯 개발 및 제조에 수십억 달러를 투자하게 되었습니다. 일부 분석가들은 최대 매출이 2030년까지 500억~1,500억 달러에 이를 것으로 예측합니다.

"그러나 이들 회사 중 일부는 설득력 있는 설명과 불충분한 데이터만 제공하여 투자자의 관심을 끌고 가치 평가를 높이려고 합니다. 이러한 추세는 관련 회사가 지속 불가능하고 정당화할 수 없는 가치 평가로 상승하면서 '비만 거품'을 만들 위험이 있습니다."

샘 모스, Fidelity European Trust 포트폴리오 관리자는 다음과 같이 말했습니다. “비만은 세계적인 전염병이며 점점 더 악화되고 있습니다. 일부 추정에 따르면 전 세계적으로 심각한 과온라인 슬롯 및 관련 건강 문제로 고통받는 사람이 10억 명이 넘습니다. 인슐린 주사를 통한 증상 관리가 아닌 온라인 슬롯 감량 약물을 통한 당뇨병 및 비만 치료법의 출현은 다양한 긍정적인 의미를 갖습니다. 온라인 슬롯 관리에 대한 약물의 효능을 고려할 때 Wegovy 및 Ozempic과 같은 약물의 수요가 엄청납니다. 의약품(당뇨병 포함)에 대한 추정 매출은 1,650억 달러입니다.

"온라인 슬롯 감량을 넘어서, 이러한 약물이 심혈관 질환, 파킨슨병, 알츠하이머병 및 처음 예상했던 것보다 훨씬 더 큰 최종 시장을 창출할 수 있는 다양한 기타 혁신적인 경로와 같은 다른 건강 문제를 치료하는데도 효과적이라는 강력한 증거가 나타나고 있습니다."

스테판 그리스, BlackRock Greater Europe Investment Trust 공동 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "현재 전 세계적으로 약 8억 명에 달하는 비만 환자 중 아주 소수만이 기존 치료법의 심각한 부작용으로 인해 장기 치료를 받고 있습니다. 새로운 온라인 슬롯 감량 약물의 출현은 이 분야의 치료에 있어 매우 중요하고 긍정적인 발전입니다."

Woody Stileman, 전무이사 – RTW 생명공학 기회를 관리하는 RTW Investments의 비즈니스 개발, 다음과 같이 말했습니다. “비만은 심장병, 뇌졸중, 당뇨병과 같은 여러 심각한 질환으로 이어지는 관문입니다. 우리는 비만치료제가 역사상 가장 큰 온라인 슬롯군이 될 것이라고 믿습니다. 현재 출시된 온라인 슬롯과 3상 임상 시험의 주요 온라인 슬롯의 연간 최대 글로벌 수익은 1,150억 달러에 달할 수 있습니다."

잠재적 위험

Gareth Powell, Polar Capital Healthcare Trust의 의료 부문 책임자, 말했습니다: “우리는 Eli Lilly와 Novo Nordisk가 지배력을 유지할 것이라고 믿지만 다른 제품도 시장에 출시될 것입니다. 우리가 보고 있는 주요 위험은 예상보다 높은 가격 책정 압력과 장기 치료 후에 나타나는 예상치 못한 안전 문제입니다. 그러나 후자의 가능성은 낮아 보입니다.”

제이미 로스, Henderson EuroTrust 포트폴리오 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "지금까지 Novo Nordisk와 Eli Lily가 직면한 가장 큰 문제는 비만 치료제에 대한 엄청난 수요 수준을 충족할 만큼 빠르게 공급을 늘릴 수 없다는 것입니다. 두 회사 모두 이 문제를 극복하기 위해 상당한 투자를 해왔으며 2024년 이후에는 심각한 공급 제약이 있을 가능성이 낮습니다.

"내가 집중하고 있는 세 가지 주요 잠재적 위험이 남아 있습니다. 가장 중요한 것은 Novo Nordisk와 Eli Lilly가 앞서 나가지만 언젠가는 경쟁에 직면하게 될 것입니다. 이러한 경쟁은 가격이 견고하고 물량이 크게 증가하는 여전히 합리적인 시장으로 이어질 수 있지만 경쟁 역학이 변화하면 경쟁 제품이 서로 상대적으로 차별화되지 않은 경우 공격적인 가격 경쟁이 발생할 수도 있습니다.

"두 번째로, 특히 미국에서의 정치적 압력이나 규제 조치 변경으로 인해 예상하지 못한 가격 압박이 가해질 수도 있습니다. 우리는 미국의 Bernie Sanders가 Novo Nordisk 제품에 대한 가격 인하를 요구하는 것을 들었습니다(그러나 미국 회사인 Eli Lilly는 무시하는 것처럼 보이지만). 이러한 소음이 증가하여 예상보다 더 빠른 가격 인하로 이어질 수 있습니다.

"마지막으로, 광범위한 테스트를 통해 이것이 불가능할 것 같고 현재 우리가 이 약품에 대해 얼마나 많이 알고 있는지에 따라 의약품에는 장기간 사용 시 예상치 못한 부작용이 발생할 위험이 항상 존재합니다."

Trevor Polischuk, Worldwide Healthcare Trust를 관리하는 OrbiMed Capital의 파트너, 다음과 같이 말했습니다: "제네릭 의약품 형태이든 할인된 가격의 '나도' 제품 형태이든 더 저렴한 대안은 제약 산업 내에서 지속적이고 친숙한 주제입니다. 가장 성공하고 가장 성공한 기업은 더 나은 쥐덫을 만드는 혁신으로 이 문제에 대처합니다. 최근 Wegovy와 Zepbound가 출시되었음에도 불구하고 Novo Nordisk와 Eli Lilly는 모두 이미 후기 단계 개발 단계에 있는 차세대 제품을 보유하고 있으며 이러한 개발 자산은 무엇보다 우수한 것으로 보입니다. 오늘은 팔아요.

"경쟁자들도 미래에 Lilly와 Novo로부터 의미 있는 지분을 가져갈 수 있는 전투 기회를 제공하기 위해 경쟁할 수 있는 역량을 만들기 시작해야 합니다. Lilly와 Novo가 만든 해자는 엄청납니다. 그리고 제가 틀렸다면 특히 2030년 이후에는 이 분야에 두 명 이상의 진입자가 있을 만큼 시장이 충분히 거대하고 여러 경쟁자가 진입하여 블록버스터 제품으로 성공할 수 있다고 생각합니다."

Marek Poszepczynski, International Biotechnology Trust 관리자, "이러한 온라인 슬롯에 대한 수요 규모로 인해 공급 제약이 이미 Eli Lilly 및 Novo Nordisk에 문제를 제기하고 있습니다. 비만치료제는 저분자의약품이 아니기 때문에 펩타이드 제조에 시간과 노력이 소요된다. 두 회사는 최근 이러한 문제를 해결하고 증가하는 수요를 따라잡을 수 있도록 제조 공장에 총 500억~600억 달러를 투자하겠다고 발표했습니다.  이는 다른 회사들이 경쟁 제품을 가지고 시장에 진입할 수 있는 문을 열어주며 많은 사람들이 이러한 상황을 이용하려고 합니다.” 

혜택을 받을 기업

제임스 버드, European Opportunities Trust의 펀드 매니저, "비만 시장의 성장은 계층화를 동반할 것입니다. 질병의 이질성이 더 잘 이해됨에 따라 약품은 점점 더 환자의 요구와 위험 프로필에 맞게 조정될 것입니다. 이러한 관점에서 헤드라인 온라인 슬롯 감량은 덜 중요해지는 반면 분자 특정 2차 이점 및 필요한 풍부한 임상 증거 지원은 더욱 중요해질 것입니다. 역량 강화의 비용, 일정 및 과제와 함께 이는 현재 리더와 비만 사이에 엄청난 장벽을 만듭니다. 잠재적인 도전자입니다.”

Woody Stileman, 전무이사 – RTW 생명공학 기회를 관리하는 RTW Investments의 사업 개발, 다음과 같이 말했습니다: "Lily와 Novo는 현재 확실한 선두주자이지만, 시장 기회가 주어지면 많은 회사들이 대안을 개발하고 있습니다. 이들 회사는 잠재적으로 더 효과적인 온라인 슬롯, 즉 Lily의 Zepbound의 더 나은 버전, Lily의 프로그램이나 forglipron보다 약간 뒤떨어지는 경구용 소분자 온라인 슬롯, 또는 다른 온라인 슬롯과 결합할 수 있는 대체 치료법을 개발하고 있습니다."

Gareth Powell, Polar Capital Healthcare Trust의 의료 부문 책임자, 다음과 같이 말했습니다: "혜택을 받을 수 있는 잠재력이 있는 것으로 제가 강조하고 싶은 다른 회사로는 Amgen, Zealand Pharma, Viking Therapeutics, Innovent 및 Structure Therapeutics가 있습니다."

Trevor Polischuk, Worldwide Healthcare Trust를 관리하는 OrbiMed Capital의 파트너, 다음과 같이 말했습니다: "AstraZeneca 및 Roche와 같은 회사는 둘 다 GLP-1에 대해 기민하게 인수했으며 초기 데이터는 유망해 보입니다. 그리고 또 다른 회사인 Merck는 온라인 슬롯 감량보다는 간 질환과 같은 다른 질병에 그다지 초점을 두지 않아 자체 제품으로 감시를 받고 있습니다."

제이미 로스, Henderson EuroTrust 포트폴리오 관리자는 다음과 같이 말했습니다. “이 시장은 선도자의 이점과 제조 규모 및 역량이 중요한 시장이 될 것입니다. 저는 Novo Nordisk와 Eli Lilly가 2020년대 내내 시장을 주도할 가능성이 있다고 봅니다. 그러나 2010년대 말에 가까워지면 Roche, Viking, Amgen 및 Zealand Pharma의 신약이 시장에 출시될 가능성이 매우 높습니다. 이러한 역동성 외에도 가치 사슬에 참여하여 혜택을 받는 기업도 있을 것입니다. 예를 들어 Gerresheimer는 GLP-1 생산에 사용되는 특수 주사기를 만들고 Lonza는 수요가 증가할 아웃소싱 제조 기능을 제공합니다. 가치 사슬을 탐색하고, 고정 관념에서 벗어나 특정 구조적 주제의 이점이 과소평가되는 영역에 투자하는 것이 투자자로서 우리의 임무인 경우가 많습니다.

"마지막으로, 광범위한 온라인 슬롯 감량 약물 채택으로 인해 손해를 보게 될 기업과 산업에 대해 생각해 볼 가치가 있습니다. 온라인 슬롯 감량 약물을 복용하는 사람들이 술을 덜 마실 것인가, 냉동 식품을 피할 것인가, 설탕 소비에 타격을 받을 것인가? 이러한 모든 질문은 오늘날 투자 결정을 알리는 질문이지만 앞으로 몇 년 동안 대답은 보이지 않을 것입니다."

샘 모스, Fidelity European Trust 포트폴리오 관리자, "유럽 내에서 설정된 기회에 초점을 맞춘 포트폴리오 관리자로서 우리는 Novo Nordisk를 GLP-1 분야의 최초 이동자 이점 측면에서 확실한 승자로 봅니다. Novo Nordisk는 상태 관리를 위해 인슐린에 중점을 둔 당뇨병 치료 회사로 시작되었습니다. 그 과정에서 그들은 사용 중인 GLP가 당뇨병 이외의 다양한 다른 이점을 가지고 있음을 발견했습니다. 우리는 비만 활주로가 강력하고 길다고 굳게 믿습니다. 그러나 그 이상으로, Novo Nordisk가 인슐린과 당뇨병에서 비만과 온라인 슬롯 감소로 전환한 것과 마찬가지로 회사가 제때에 전환할 수 있는 인접 영역이 많이 있다고 생각합니다."

Marek Poszepczynski, International Biotechnology Trust 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "현재 비만 치료용으로 승인된 온라인 슬롯은 세 가지가 있습니다. 가장 지배적인 두 가지는 Novo Nordisk의 Wegovy와 Eli Lilly의 Zepbound입니다. 그러나 시장을 추격하려는 다양한 신흥 생명공학 및 제약 회사가 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 

"현재 GLP-1은 경구용 정제에 비해 다소 번거로운 방법인 매주 주사를 필요로 하기 때문에 Novo Nordisk 및 Eli Lilly를 포함한 많은 회사가 더 편리하고 오래 지속되는 치료법을 개발하려고 시도하고 있습니다. Amgen과 Zealand는 현재 비만 분야에 적극적으로 참여하려고 노력하고 있는 유일한 규모의 생명공학 회사(제약 회사와 반대)입니다.

"강력한 차세대 파이프라인을 통해 Eli Lilly 및 Novo Nordisk와 같은 거대 기업이 지배적인 시장 위치를 점하고 있는 상황에서 우리는 단기적으로 새로운 주요 경쟁자의 출현에 대해 회의적입니다. 그러나 Amgen, Structure 및 Zealand와 같은 신흥 기업도 공급 및 가격 문제를 해결하면서 장기적으로 이익을 얻을 수 있습니다."

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