슬롯 추천의 미국 기술 지도자 방문으로 고공 기술 분야에 초점이 맞춰졌습니다. 계속해서 뛰어난 성과를 낼 수 있을까요?
슬롯 추천는 여전히 지배적인 주제입니다.
슬롯 추천 대통령은 국왕의 손님으로 이번 주 윈저 성에서 열리는 국빈 만찬에 참석할 예정입니다. 슬롯 추천와 함께 참석할 것으로 예상되는 사람은 다음과 같습니다.젠슨 황, Nvidia의 사장;샘 알트만, OpenAI의 CEO;래리 핑크, 자산 관리자 BlackRock의 회장 겸 CEO; 그리고스티븐 슈바르츠만, 거대 사모펀드 블랙스톤의 사장. 그들의 존재는 기술 부문과 미국과 영국 간의 협력 가능성에 대한 추측을 촉발시켰습니다.
Annabel Brodie-Smith, 투자 회사 협회(AIC) 커뮤니케이션 이사,말함: "국왕이 대통령뿐만 아니라 세계 최대 기술 및 금융 회사의 의사결정자들을 즐겁게 하고 있다는 사실은 영국 기술 및 인프라에 대한 투자에 대한 추측을 촉발시켰습니다. 빅테크는 올해 미국 시장에서 이익을 창출해 왔지만, 세계 최고의 성장이 얼마나 오랫동안 지속될 수 있는지는 확실하지 않습니다."
투자 회사 협회(AIC)는 대규모 기술 자산을 보유한 투자 신탁 관리자에게 Magnificent Seven의 전망, 해당 회사 외부 최고의 기술 기회 및 기술 부문에 대한 위험에 대한 견해를 물었습니다.
약어 투자는 헤드라인과 화제를 불러일으킬 수 있지만 장기 포트폴리오를 구축하는 데 유용한 방법은 아니라고 생각합니다.
게리 로빈슨, Baillie Gifford US Growth Trust 공동 관리자
매그니피센트 세븐에게 아직 다리가 있나요, 아니면 너무 비싸졌나요?
게리 로빈슨, 공동 관리자Baillie Gifford 미국 성장 신탁, 말: "약어 투자는 헤드라인과 화제를 불러일으킬 수 있지만 장기 포트폴리오를 구축하는 데 유용한 방법은 아니라고 생각합니다. 표준 미국 지수의 집중, 진화하는 경제 및 정치 세계, 그리고 우리가 사회의 모든 부분에 영향을 미칠 새로운 기술 패러다임에 진입하고 있다는 사실을 고려할 때 미국에서 가장 혁신적인 장기 성장 기업에 대한 선택적 노출이 그 어느 때보다 중요합니다.
"모든 노출이 평등하게 만들어지는 것은 아닙니다. Magnificent Seven을 수동적으로 소유하고 작업이 완료되었다고 선언하고 싶은 유혹이 있습니다. 그러나 역사에 따르면 애플리케이션 계층은 완전히 새로운 거대 기업(Amazon, Uber, Airbnb를 생각해 보세요)을 탄생시킬 것입니다. 이들을 조기에 식별하고 변동성을 통해 유지하는 것이 적극적인 투자의 임무입니다.
"동시에 일부 대형 슬롯 추천 플랫폼 회사는 여전히 대규모 복리화와 전례 없는 수준의 재투자를 하고 있습니다. 우리는 선별적이지만 재투자, 인프라 이점 및 강력한 문화의 조합은 Amazon 및 Meta와 같은 일부 미국 최대 플랫폼 회사에 여전히 지속 가능한 가치를 창출합니다."
크레이그 베이커, 의장얼라이언스 위탄투자위원회,말씀: "우리는 그 어느 때보다 벤치마크인 MSCI ACWI에 비해 Magnificent Seven을 종합적으로 비중축소하고 있습니다. 하지만 우리는 여전히 일부 거대 기술 기업, 특히 우리의 3대 보유 종목인 Microsoft, Amazon, Nvidia에 대해 상당한 비중을 두고 있습니다. Alphabet과 Meta도 상위 20개 보유 종목에 속하지만 Tesla나 Apple을 소유하지는 않습니다. 우리와 같은 다중 관리자 구조에서는 주식에 대해 항상 다른 견해를 갖고 있습니다. 우리는 합의 부족을 약점이라기보다는 강점으로 봅니다. 결국 누구도 미래를 명확하게 볼 수 없습니다.
"Magnificent Seven 또는 적어도 그들 중 일부는 앞으로 수년 동안 계속해서 세계 주식 시장의 나머지 부분보다 더 성장하고 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 그러나 OpenAI의 사장이자 신기술의 선도적인 전도사 중 한 명인 Sam Altman조차도 우리가 투자자들이 그것에 대해 지나치게 흥분하는 단계에 있을 수 있다고 생각합니다. 따라서 우리는 거대 기술에 모든 것을 투자하지 않는 것이 현명하다고 믿습니다. 우리의 견해로는 전 세계 다른 산업 분야의 다른 많은 회사에 대한 노출도 있을 것입니다. 그렇게 하면 슬롯 추천 낙관론자가 옳다면 우리 주주는 긍정적인 부분을 얻을 수 있고, 틀렸다면 모든 단점을 얻을 수는 없을 것입니다.”
벤 로고프(Ben Rogoff), 수석 펀드 매니저폴라 캐피탈 기술 신탁,말씀: “신뢰의 약 3분의 1이 소위 Mag Seven으로 대표되며 벤치마크에서는 50% 이상입니다. 우리는 여전히 그들을 매우 큰 이익 풀의 지분으로 설명되는 가치 평가를 가진 자연 독점으로 보고 있습니다.
"그러나 우리는 슬롯 추천가 일부 사람들에게 잠재적으로 파괴적인 것으로 보고 각 Mag Seven 회사에 대한 양방향 근본적인 논쟁이 더 많이 보이기 시작했다고 믿습니다(아마도 Nvidia는 제외). 슬롯 추천가 기존 기업에 더욱 해로워짐에 따라 우리는 Mag Seven이 슬롯 추천의 통로가 될 것으로 기대하지 않습니다. 따라서 우리는 주식별로 시간이 지남에 따라 노출을 더욱 줄일 것으로 기대합니다."
우리는 슬롯 추천가 차세대 범용 기술을 대표한다고 믿으며 스스로를 '슬롯 추천 최대주의자'라고 묘사했습니다. 따라서 우리는 시장(및 세계)의 상당 부분이 슬롯 추천를 중심으로 재구성될 것으로 기대합니다.
Ben Rogoff, Polar Capital Technology Trust의 수석 펀드 매니저
Magnificent Seven 외에 최고의 기회는 어디에서 보십니까?
Ben Rogoff, 수석 펀드 매니저폴라 캐피탈 기술 신탁, 말하기: “우리는 슬롯 추천가 차세대 범용 기술을 대표한다고 믿는 '슬롯 추천 최대주의자'라고 스스로를 묘사했습니다. 따라서 우리는 시장(및 세계)의 상당 부분이 슬롯 추천를 중심으로 재구성될 것으로 기대합니다.
"이것은 기존 이익 풀이 도전받고 새로운 이익 풀이 창출됨에 따라 수많은 투자 기회를 창출해야 합니다. 오늘날 우리의 투자 초점은 광범위한 슬롯 추천를 제공하는 데 필요한 인프라에 있으며 따라서 칩 및 칩 제조 장비에서 네트워킹 및 전력 구성 요소에 이르기까지 하이퍼스케일러 및 기타 업체가 집중적으로 자본 투자를 하는 대상에 중점을 두고 있습니다."
게리 로빈슨, 공동 관리자Baillie Gifford 미국 성장 신탁, 말씀: "다시 말하지만, 우리는 Mag Seven으로 분류된 7개 회사를 동종 그룹으로 보지 않습니다. 그렇지 않습니다. 우리는 회사별로 상향식 관점에서 모든 투자에 접근합니다. 우리는 어디에서나 예외적인 기회를 찾고 있으며 고도로 집중된 지수에 투자하는 데에는 상당한 기회 비용이 있다는 점은 주목할 만합니다. 예를 들어 지난 1년부터 8월 말까지 Russell의 290개 회사는 3000 성장 지수는 Mag Seven 중간 수익률을 능가했습니다. 또한 미국에서 가장 흥미로운 성장 기회는 대부분 민간 기업이며 Baillie Gifford US Growth Trust에서 확인할 수 있습니다.
"새로운 슬롯 추천 패러다임에 대해 생각하면 두 가지 이음새가 두드러집니다. 첫째, 애플리케이션 계층: 기업이 개척 모델을 소비자와 기업을 위한 실제 서비스로 전환합니다. 둘째, 조력자: 새로운 스택을 형성하는 네트워크, 데이터 및 보안. 이것이 바로 우리가 다음과 같은 이름을 소유한 이유입니다.Cloudflare, DoorDash, Shopify그리고로블록스, 공공 장소에서 그리고 투자 신탁 구조 덕분에 민간 지도자들은 다음과 같습니다Databricks, 스트라이프, SpaceX, Anthropic(최근 구매) 및활주로 슬롯 추천.”
크레이그 베이커, 의장얼라이언스 위탄투자위원회,말씀: “Mag Seven 외에 우리의 최고 보유 종목으로는 널리 알려진 음료 시장 침체로 어려움을 겪고 있는 Diageo가 있습니다. 그러나 7월에 CEO와 헤어진 후 회사는 8월에 연간 실적을 발표했는데, 이는 분석가의 기대를 뛰어넘는 매출과 가속화된 비용 절감 프로그램을 보여주었습니다.
“우리가 소유하고 있는 Mag Seven 이외의 덜 알려진 미국 기술 회사 중 일부는 다음과 같습니다.애로우 일렉트로닉스, 인튜이트그리고지금 서비스하세요.”
현재 귀하의 포트폴리오에서 가장 흥미로운 주식 또는 부문은 무엇이며 그 이유는 무엇입니까?
벤 제임스, 투자 전문가Baillie Gifford 미국 성장 신탁,말하기: “물론 우리는 우리가 보유한 모든 자산에 흥분하고 있지만 슬롯 추천가 가져오는 기회는 특히 주목할 만합니다. 우리는 슬롯 추천 지원 네트워크와 물류에 매우 기대하고 있습니다. 예를 들어 Cloudflare는 사이버 보안 제공업체에서 사용자 가까이에서 슬롯 추천 서비스를 실행할 수 있는 개발자 플랫폼으로 진화하고 있으며 네 번째 클라우드 제공업체가 될 가능성이 있습니다.
“도어대시데이터와 기계 지능을 사용하여 배송 시간을 단축하고 접근 가능한 시장을 확장합니다. 민간 시장에서는,집라인'의 자율 배송은 소프트웨어와 로봇 공학이 어떻게 완전히 새로운 수요 범주를 창출할 수 있는지를 보여 주며, 우리는 최근 모금 라운드에 참여했습니다.인류, 챗봇 Claude를 만든 슬롯 추천 스타트업. 이는 역사상 가장 빠르게 성장하는 기술 회사 중 하나입니다. 점점 더 많은 기업과 개인이 Claude를 사용하여 가장 어려운 문제를 해결하고 있습니다.”
기술 부문이 직면한 가장 큰 위험은 무엇입니까?
벤 로고프, 수석 펀드 매니저폴라 캐피탈 기술 신탁, 말씀: "위험 측면에서 우리는 올해 초 DeepSeek 및 관세에서 볼 수 있듯이 변동성이 다시 나타날 것으로 예상한다는 점을 투자자들에게 상기시키고 싶습니다.
“인터넷 인프라 구축 초기인 1995년과 1998년 사이에 시장 수익률이 가장 높은 시기임에도 불구하고 NASDAQ에는 15%가 넘는 조정이 7번 있었습니다. 우리는 혁신 곡선이 가장 가파른 새로운 기술 주기의 초기 단계에서 이러한 변동성이 정상이라고 생각합니다.
"변동성을 넘어 가장 중요한 위험은 슬롯 추천 모델 진행과 관련이 있다고 믿습니다. ChatGPT 출시 이후 지난 3년 동안 모델이 눈부신 발전을 보인 반면, 모델 개선 궤적의 변화는 현재의 인프라 투자 흐름과 슬롯 추천 시장 기회의 궁극적인 규모에 도전할 수 있습니다. 소위 '확장 법칙'이 그대로 유지된다고 확신하지만 우리는 이를 최대한 면밀히 모니터링합니다."
벤 제임스, 투자 전문가Baillie Gifford 미국 성장 신탁,말하기: "단기적으로 기술 수준에서 병목 현상은 성능과 컴퓨팅 리소스, 그리고 규제 및 지정학적 불확실성과 겹쳐서 부족한 슬롯 추천 인재에 대한 치열한 경쟁입니다. 성공하기 가장 좋은 기업은 단순히 자본이 있는 기업이 아니라 야망, 적응성 및 창립자가 주도하는 긴박성을 갖춘 기업입니다.
“Tobi Lütke의 결정은쇼피파이배달 작업을 포기하고 슬롯 추천를 향해 조직을 재배치하는 것이 좋은 예입니다. 전환하려는 의지, 기존 패러다임의 최상의 구현을 중단하고 새로운 패러다임에 전념하려는 의지가 장기적인 승자를 구별합니다.”
- 끝 -
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- 출처: theaic.co.uk / Morningstar(25년 12월 9일 현재). 평균 투자신탁 할인은 3i를 제외합니다.
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