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낮은 가치 평가를 해결하기로 결정한 투자 신탁 이사회는 계속해서 자사주를 매입하고 있습니다. Winterflood의 새로운 데이터에 따르면 약 118개의 투자 신탁이 4월에 주식을 매입했습니다. 이는 분석가가 기록을 보관하기 시작한 1996년 이후 가장 높은 수치입니다. 전체적으로 투자 신탁은 올해 첫 4개월 동안 22억 파운드 상당의 자사주를 매입했습니다. 이는 2023년 같은 기간보다 두 배 이상 많은 금액입니다.

대부분의 자사주 매입 프로그램의 목적은 신탁의 주가를 자산 가치와 더 긴밀하게 일치시키는 것입니다. 투자자가 펀드의 기본 자산에 대한 노출을 확보하기 위해 주식 시장에서 주식을 구매하는 투자 신탁의 구조는 종종 가격 이상을 초래합니다. 신탁의 주가는 수요와 공급에 따라 자산 가치에 대해 할인 또는 프리미엄으로 거래될 수 있습니다.

현재 평균 투자신탁은 약 7.7% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 자사주 매입 프로그램은 할인을 낮추는 것을 목표로 합니다. 이사회는 발행 주식 수를 줄임으로써 수요와 공급의 불균형을 해결할 것이라고 추론합니다. 이는 주가가 실제 가치에 더 가까운 가격으로 이동하는 데 도움이 될 것입니다.

그것은 정확한 과학이 아닙니다. 특히 슬롯 사이트 추천 프로그램이 진공 상태에서 이루어지지 않기 때문입니다. 자사주 매입은 애초에 할인이 발생한 문제를 해결하지 못할 수도 있습니다. 특히 투자 심리가 낮은 가치 평가의 원동력인 경우에는 더욱 그렇습니다.

실제로 표면적으로 올해의 야심찬 자사주 매입 프로그램은 큰 성과를 거두지 못했습니다. 최근 기준으로 볼 때 특히 영국 전체 회사(10%), 인프라(15%) 및 부동산 – 영국 상업(21%)과 같은 일부 부문에서는 할인폭이 여전히 넓습니다. 

특히 자신이 투자한 자금을 상당히 과소평가하는 주식을 보유하고 있는 투자자에게는 실망스러운 일입니다. 그러나 많은 펀드는 자신이 투자한 시장에 대한 신뢰 상실, 투자 접근 방식에 대한 의구심, 비용 및 거버넌스에 대한 의문이 뒤섞인 완벽한 폭풍에 직면해 있습니다. 긴장을 푸는 데 시간이 걸릴 것입니다.
 

그럼에도 불구하고, 세간의 이목을 끄는 자사주 매입 성공 사례가 있었습니다. Pantheon International 및 Ruffer Investment Company와 같은 펀드는 자사주 매입 프로그램 이후 할인 폭이 좁아졌습니다. 올해 초 업계 최대 규모의 자사주 매입을 시작한 스코틀랜드 모기지(Scottish Mortgage) 역시 고무적인 진전의 조짐을 보이고 있습니다.

이러한 사례는 비록 다른 프로그램이 목표를 달성하는 데 더 오랜 시간이 걸리더라도 슬롯 사이트 추천가 올바른 상황에서 즉각적인 결과를 제공할 수 있음을 보여줍니다. 이것이 현재 점점 더 많은 투자 신탁이 공식적인 할인 통제 메커니즘을 갖추고 있는 이유 중 하나입니다. 이는 할인이 사전 정의된 수준에 도달할 경우 슬롯 사이트 추천를 구현하는 데 자금을 투입합니다. 목표는 신탁이 할인을 유지하기 위해 최선을 다하고 있음을 투자자에게 알리는 것입니다.

결국 투자 신탁 주식의 가격은 항상 시장 변화와 투자 심리 변화에 영향을 받습니다. 실제로 그 구조는 변동성을 처리하는 데 유용한 압력 밸브를 제공합니다. 그럼에도 불구하고 자사주 매입과 자사주 매입 정책의 증가는 좋은 소식입니다. 이는 투자자의 신뢰를 뒷받침하고 시간이 지남에 따라 해당 부문의 가치 변동성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 개별 신탁은 항상 다르게 운임이 적용되지만 총 할인율은 줄어들기 시작합니다.