슬롯 커뮤니티 몬타나로 유럽 소규모 기업 | ESG

Montanaro European Smaller Companies Investment Trust("MESCT")의 이사회 및 관리자는 ESG 기반의 사업 성과와 장기적으로 주주를 위해 창출하는 가치 사이에 명확한 상관관계가 있다고 오랫동안 믿어 왔습니다.  우리는 ESG를 진지하게 받아들이지 않는 기업은 10년 후에는 존재하지 않을 수도 있다고 믿습니다. 

거의 20년 동안 ESG는 영국에서 최고 품질과 잘 관리되는 SmallCap 성장 회사를 식별하려는 관리자의 투자 프로세스의 중심에 있었습니다.  따라서 MESCT는 직접적인 회사 참여를 통해 보완된 엄격한 기본 조사 및 ESG 분석의 산물입니다.  

1991년에 설립된 Montanaro Asset Management(“슬롯 커뮤니티”)는 전 세계 중소기업 주식을 전문으로 취급하는 개인 소유 부티크입니다. 

지속가능성과 모든 이해관계자에 대한 배려가 슬롯 커뮤니티의 문화에 내재되어 있습니다.  2019년 6월 Montanaro는 인증을 받았습니다. B사.  "B Corps"는 사회적, 환경적 성과, 투명성 및 책임에 대한 높은 기준을 충족하는 모든 분야의 회사입니다.  2020년에 슬롯 커뮤니티은 정관을 개정하여 슬롯 커뮤니티의 사업이 환경과 사회 전체에 미치는 영향을 이사회에 고려할 법적 의무를 부여했습니다. 슬롯 커뮤니티은 거버넌스 구조, 기후 목표 및 HR 정책을 개선한 후 역대 최고 점수를 기록하며 2023년 B Corp으로 재인증되었습니다.   

UN 기후 변화 회의인 COP 25에서 슬롯 커뮤니티은 동료 B 기업과 합류하여 다음 목표를 달성할 것이라고 발표했습니다. 2030년까지 운영상의 탄소 배출량 제로화.  2023년 3월에 우리는 이러한 목표를 다음과 같이 업데이트했습니다.2030년까지 탄소 음성화그리고 1991년 설립 이후 슬롯 커뮤니티이 배출한 모든 탄소 슬롯 커뮤니티을 환경에서 제거합니다.

슬롯 커뮤니티은 모든 종류의 지속 가능성 계획을 지원하며 심지어 런던 시의 지역 생물 다양성 프로젝트를 돕기 위해 지붕에 벌집도 있습니다.  슬롯 커뮤니티은 또한  순 제로 자산 관리자 2050년까지 탄소 배출 제로 목표를 달성하는 이니셔티브입니다.

슬롯 커뮤니티은 독특한 것으로 알려져 있습니다. "질적 성장" 투자 접근 방식.  요약하자면, 가장 지속 가능한 최고의 투자 수익은 최고의 경영진이 운영하는 최고 품질의 비즈니스에서 나온다고 믿습니다. ESG는 회사 품질에 대한 슬롯 커뮤니티 정의의 핵심 부분을 구성합니다.  결과적으로 ESG는 투자 프로세스에 완전히 통합됩니다. Montanaro 팀은 ESG 표준을 충족하지 못하거나 약점 영역에 참여하기를 꺼리는 회사에는 투자하지 않을 것입니다.  

슬롯 커뮤니티은 11명의 부문 분석가, 1명의 지속 가능한 투자 책임자, 2명의 ESG 및 임팩트 전문가를 포함하여 38명의 직원으로 구성된 유럽 최대 규모의 SmallCap 전문 팀 중 하나를 보유하고 있습니다.  엄격한 교육과 일관되게 적용되는 투자 프로세스를 통해 분석가와 ESG 및 임팩트 전문가는 기본 분석의 일환으로 자신이 담당하는 회사에 대한 ESG 분석을 수행합니다.  또한 팀은 모든 회사 AGM에서 적극적으로 투표하고 적절한 경우 경영진/이사회에 반대 투표할 것입니다.

슬롯 커뮤니티은 UN PRI, 영국 관리 코드, 탄소 공개 프로젝트(CDP), 순 제로 자산 관리자(NZAM) 이니셔티브, 지방 정부 연금 제도(LGPS) 투명성 강령 및 담배 없는 포트폴리오 금융 서약에 서명했습니다. 슬롯 커뮤니티은 또한 FAIRR(Farm Animal Investment Risk & Return), GFANZ(Glasgow Finance Alliance for Net Zero), UKSIF(UK Sustainable Investment and Finance Association) 및 식품 정책 투자자 연합의 회원이기도 합니다.

윤리적 이유로 우리는 아래 나열된 논란의 여지가 있는 활동에 연루된 회사에 투자하지 않습니다. 

구체적으로 우리는: 

• 이러한 활동에 노출되는 생산 수익이 있는 회사에 투자하지 마십시오.
• 금지 목록에 연결된 수익 창출 제품 또는 서비스를 제공하는 회사에 대해 10% 수익 기준을 적용합니다.

우리는 금지된 활동을 직접적으로 활성화하거나 유지하는 핵심 비즈니스 기능과 부수적이거나 필수적이지 않은 보조 서비스를 구별합니다. 예를 들어, 석유 및 가스 부문에 특수 시추 장비를 공급하는 회사는 제외 기준의 적용을 받는 반면, HR 소프트웨어를 제공하는 회사는 추출을 촉진하지 않거나 화석 연료 생산에 실질적으로 기여하지 않으므로 제외 기준이 적용됩니다. 이러한 접근 방식을 통해 우리는 중요성에 초점을 맞추면서 윤리적 투자 원칙에 부합하면서 제외 사항을 엄격하고 적절하게 적용할 수 있습니다.

화석 연료

• 석탄, 석유 및 가스 탐사 및 생산에 관련된 회사 제외.
• 금지 조치는 육상 및 해상 추출을 모두 포함합니다.
• 또한 화석 연료 정제 회사에 대한 투자를 금지합니다.

담배 

• 담배 제품 생산에 관련된 회사 제외.
• 금지에는 전통 제품(예: 담배)과 베이핑, 가열식 담배 제품 및 전자 담배 제품이 포함됩니다.

알코올             

• 알코올 제품 생산과 관련된 회사 제외. 

도박         

• 모든 종류의 도박 시설(예: 카지노, 경마장, 복권 운영, 온라인 도박, 스프레드 베팅)을 소유하거나 운영하는 회사 제외.
• 도박 또는 도박 기술 전용으로 제조된 제품을 포함하여(이에 국한되지 않음) 도박 운영에 필수적인 주요 제품 또는 서비스를 제공하는 회사는 완전히 제외됩니다.

음란물  

• 음란물을 제작하는 회사는 제외됩니다.
• Ban에는 잡지, 신문, 비디오, 영화, 웹사이트 및 관련 소프트웨어뿐만 아니라 라이브 섹스 쇼 연출이나 섹스 샵 소유권과 관련된 회사도 포함됩니다.
• 예를 들어 IT 유지 관리 또는 소프트웨어 설계와 같이 음란물 운영에 필수적인 주요 제품 또는 서비스를 제공하는 회사.

고금리 대출

• 가정 회수 신용("문앞 대출"), 무담보 단기 대출("월급 담보 대출") 또는 전당포 대출 제공을 활동으로 하는 사업체 제외.
• 착취적인 대출에 대한 일반적인 지표는 세 자릿수 연 이자율에 가깝습니다. 단기 대출 기간(18개월 미만) 보안 요구 사항은 없습니다.

무기 

• 논란의 여지가 있는/무차별 무기 제외: 무차별 무기(핵무기, 대인 지뢰, 집속탄, 화학 무기 또는 생물학 무기로 정의됨)의 생산 또는 공급에 관여하는 회사, 적용할 매출액 기준이 없습니다.
• 무기급 핵분열성 물질의 생산, 처리, 공급 또는 저장에 관여하며 매출액 기준이 적용되지 않는 모든 회사.
• 대인 지뢰, 집속탄, 화학 무기 또는 생물학 무기용 부품 또는 서비스 제공과 관련된 회사로 매출액 기준이 적용되지 않습니다.
• 비군용 총기 제외: 매출의 10% 이상이 비군용 총기 또는 탄약의 생산 또는 판매에서 발생하는 모든 회사. 단, 사냥 또는 스포츠 목적으로 특별히 설계된 제품만을 전문으로 하는 회사는 제외됩니다.

동물 실험 

• (자체적으로 또는 아웃소싱을 통해) 동물 실험을 수행하는 회사 제외.
• 우리는 규제된 의료 연구 및 규제 요건을 목적으로 동물 실험을 허용합니다.
• 동물 실험이 수행되는 경우 규정에 따라 요구되어야 하며 회사는 "3가지 R"을 준수하는 명확한 동물 실험 정책을 갖기를 기대합니다.
• 대체: 연구에서 동물의 사용을 피하거나 대체하는 방법;
• 감소: 연구자가 더 적은 수의 동물로부터 비슷한 수준의 정보를 얻거나 동일한 수의 동물로부터 더 많은 정보를 얻을 수 있는 방법의 사용
• 정교: 잠재적인 통증, 괴로움 또는 괴로움을 완화 또는 최소화하고 사용되는 동물의 동물 복지를 향상시키는 방법을 사용합니다.

슬롯 커뮤니티의 환경 정책 및 도구는 어떤 회사가 환경 발자국을 잘 관리하고 있는지, 그리고 중요한 환경 위험이나 약점이 있는 회사를 평가하는 데 도움이 됩니다. 

내부적으로 설계된 방법을 통해 환경 체크리스트, 분석가는 기업의 환경 프로필을 평가하고 10점 만점(10점이 가장 좋음)으로 점수를 매깁니다.  슬롯 커뮤니티의 접근 방식은 보다 정확한 위험 분석을 촉진하여 팀이 변화하는 세계에서 환경 발자국을 관리할 능력과 의지가 있는 기업에 투자하도록 돕습니다. 

팀은 분석에서 환경 노출의 특정 영역을 고려합니다.

• 기후 목표
• 탄소 배출
• 물
• 폐기물
• 생물다양성

슬롯 커뮤니티의 사회 정책을 통해 특정 사회적 요인을 분석할 수 있으므로 투자 기회에 대한 보다 정확한 위험 분석이 가능합니다.  팀이 중점을 두는 영역은 UN 글로벌 콤팩트의 영향을 받습니다. 

내부적으로 설계된 방법을 통해 사회적 체크리스트, 분석가는 기업이 사회적 관점에서 직면하는 위험과 기회에 대해 평가하고 10점 만점에 점수를 매깁니다.  

팀은 분석에서 사회적 노출의 특정 영역을 고려합니다.

• 다양성
• 노동 관행
• 정책
• 세금

슬롯 커뮤니티은 회사 경영진의 이익과 장기 주주의 이익을 일치시키려고 노력합니다.  거버넌스 정책은 높은 수준의 거버넌스를 갖춘 기업을 식별하는 동시에 위험 영역이나 약점이 있는 기업을 강조하는 데 도움이 됩니다.  여기서의 논리는 간단합니다. 좋은 기업 거버넌스는 비즈니스의 질을 높이고, 비즈니스의 질이 높을수록 투자 수익의 지속 가능성도 커집니다.

내부적으로 설계된 방법을 통해거버넌스 체크리스트, 분석가는 기업의 거버넌스 프로필을 평가하고 10점 만점에 점수를 매깁니다. 

팀은 분석에서 거버넌스 노출의 특정 영역을 고려합니다.

• 이사회 구성 및 독립성
• 내부자 소유권
• 보수
• 위원회와 독립성.
• 윤리와 논쟁

임원 보수는 기업 지배구조에서 가장 논란이 많은 분야 중 하나입니다.  이는 주로 임원 급여를 평가하는 "일률적인" 프레임워크를 마련하는 것이 너무 어렵기 때문입니다.  어떤 회사도 동일하지 않으며 모든 비즈니스 모델이 다릅니다.  슬롯 커뮤니티은 기업의 보상 위원회에서 경영진 보상 패키지의 구조와 적절한 목표를 논의하기 위해 자주 접근합니다. 

Montanaro 팀은 투자 대상 회사와 적극적으로 협력하여 환경, 사회 및 거버넌스 문제에 대한 접근 방식을 더 잘 이해하고 약점 영역을 개선하며 더 높은 수준의 데이터 공개 및 보고를 장려합니다.   때때로 팀은 '심층 다이브' 지속 가능성 연구 프로젝트도 수행합니다(최근 보고서에는 건축 환경, 생물 다양성 및 순 제로 탄소가 포함됨).