슈로더 BSC 프라그 마틱 슬롯적 영향 | ESG

회사의 지속 가능성 목표는 다음과 같은 광범위한 투자 목표의 필수적인 부분을 구성합니다:  
 
회사의 투자 목표는 민간 시장 임팩트 펀드("임팩트 펀드"), 제3자 자산 관리자가 관리하는 별도 계정("관리 계정"), 해당 펀드 또는 기타 임팩트 투자자(포트폴리오 관리자를 포함할 수 있음)와 함께 공동 투자("공동 투자") 및 직접 투자("직접 투자")의 다양한 포트폴리오에 투자함으로써 측정 가능하고 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 영향과 장기적인 자본 성장 및 소득을 제공하는 것입니다. 투자"), 각 경우에 프라그 마틱 슬롯적 영향 투자에 대한 노출을 얻기 위해. "프라그 마틱 슬롯적 영향 투자"는 주로 영국에 거주하는 사람들에게 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 영향을 미치면서 투자자에게 재정적 수익을 제공하기 위한 투자입니다. 여기에는 영향력이 큰 주택, 프라그 마틱 슬롯적 기업을 위한 부채 및 자산, 프라그 마틱 슬롯적 결과 계약(이러한 용어는 아래 투자 정책에 정의되어 있음)이 포함되나 이에 국한되지 않습니다.  
 
빈곤과 불평등을 줄이고 영국의 기타 중요한 프라그 마틱 슬롯적 과제를 해결하는 데 기여할 수 있는 능력에 따라 투자가 선택됩니다.  
 
회사는 영국 소비자 물가 지수("CPI")에 2%를 더한 순 자산 가치 총 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다. 연간(포트폴리오가 완전히 투자되고 3~5년 기간에 걸쳐 평균을 낸 후 수수료 제외)은 전통적인 견적 시장과 낮은 상관관계를 가지며 영국의 프라그 마틱 슬롯 문제를 해결하는 데 크게 기여합니다.  
 
회사 투자의 영향과 포트폴리오 관리자의 활동이 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 영향을 달성하는 데 어떻게 기여하는지를 적어도 매년 측정하고 보고합니다.  

회사의 투자 정책 및 전략은 회사가 지속 가능성 목표를 달성하기 위해 추구하는 방법을 설명하며, 이는 다음과 같습니다.  
 
회사는 임팩트 펀드, 관리 계정, 공동 투자 등 다양한 포트폴리오에 투자할 예정이며, 이는 영국에서 가장 시급한 프라그 마틱 슬롯적 문제를 완화하는 데 중점을 두고 자선 단체와 프라그 마틱 슬롯적 기업을 지원할 것입니다. 회사는 직접 투자를 할 수도 있습니다.  
 
영향 테마
 
회사와 그 자문가는 어떤 투자를 선택할지 결정하고 회사가 긍정적인 영향을 미치고자 하는 부문을 결정하는 데 도움이 되는 핵심 영향 주제를 식별했습니다. 요약하면 이러한 영향 주제에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.  
 
- 빈곤 및 불평등 감소 – 소외 계층 또는 취약 계층에게 필수 서비스 제공  
- 좋은 건강과 웰빙 – 소외되고 취약한 사람들의 건강 결과를 개선하고 공중 보건 시스템에 대한 부담을 줄이기 위해 건강 및 관리 서비스와 조기 개입 지원을 제공합니다.  
- 교육, 훈련 및 양질의 일자리 – 소외 계층이 교육 결과를 개선하고 더 나은 훈련 및 고용 기회에 접근할 수 있도록 역량을 부여하는 프라그 마틱 슬롯 조직을 지원합니다. 그리고  
- 순 제로로의 전환 – 배출량과 프라그 마틱 슬롯적 불평등을 동시에 줄일 수 있는 새로운 기회를 창출하여 환경적으로 지속 가능한 프라그 마틱 슬롯로의 공정한 전환에 기여합니다.  
 
회사는 재정적 수익과 함께 하나 이상의 이러한 영향 테마 또는 기타 영향 테마와 일치하는 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 결과를 제공하기 위해 프라그 마틱 슬롯적 영향 투자를 할 것입니다. 이러한 투자에는 다음에 대한 투자가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.  
 
- 고영향 주택 – 취약 계층을 위한 보다 전문적인 주택(예: 이전에 노숙자였거나 가정 폭력을 피해 도망친 사람들을 위한 임시 숙소)부터 현재 열악하거나 불안정한 숙소에 살고 있는 저소득 임차인을 위한 주택에 이르기까지 저렴한 고품질 주택을 구입하거나 개발하는 부동산 기금을 포함합니다.  
- 프라그 마틱 슬롯적 기업을 위한 부채 및 지분 – 자선 채권, 담보 대출 포트폴리오, 메자닌 부채 및/또는 지분을 통해 기존 프라그 마틱 슬롯적 기업에 투자하는 자금을 포함합니다.  
- 프라그 마틱 슬롯적 결과 계약 – 외부 투자자가 전달 조직에 선불 자본을 제공하고 서비스에 대한 수수료가 아닌 전달된 프라그 마틱 슬롯적 결과를 기반으로 공공 부문 기관의 수입원으로 상환되는 공공 부문 또는 정부 기관과 전달 조직 간의 계약입니다.  
 
영국의 프라그 마틱 슬롯 영향 투자 시장은 빠르게 발전하는 시장이며 회사는 새로운 영향 테마를 식별하고 아래 투자 제한 사항에 따라 위에 명시된 범주 이외의 프라그 마틱 슬롯 영향 투자에 투자할 수 있는 유연성을 유지합니다.  
 
회사는 일반적으로 임팩트 펀드, 관리 계정 및 공동 투자에 대한 투자를 통해 프라그 마틱 슬롯 영향 투자에 노출됩니다. 회사는 일반적으로 일정 기간에 걸쳐 소집될 것으로 예상되는 약정 방식으로 투자합니다. 회사는 일반적으로 임팩트 펀드에 대해 소수 지분을 보유하지만, 예를 들어 회사가 포트폴리오 관리자와 함께 초석 투자자가 될 수 있는 경우를 포함하여 적절한 경우 다수 지분을 보유할 수도 있습니다. 공동 투자는 포트폴리오 관리자를 포함한 제3자 임팩트 투자자와 함께 이루어집니다. 회사는 포트폴리오 관리자와 함께 임팩트 펀드 및 공동 투자에 투자하여 포트폴리오 관리자가 제공하는 광범위한 기회의 혜택을 누릴 것으로 예상됩니다. 직접 투자는 회사 포트폴리오의 중요한 부분을 차지하지 않을 것으로 예상됩니다.  
 
투자 제한 
 
회사는 회사의 노출을 최대로 제한하는 다음 투자 제한을 통해 위험을 분산하려는 목적으로 자산을 관리합니다.  
 
- 60퍼센트. 영향력이 큰 주택의 순자산;  
- 60퍼센트. 프라그 마틱 슬롯적기업의 부채와 자기자본 순자산 중 30%를 넘지 않아야 합니다. 의 순자산이 펀드를 통해 지분으로 보유됩니다.  
- 40퍼센트. 프라그 마틱 슬롯적 결과 계약의 순자산;  
- 30퍼센트. 프라그 마틱 슬롯적 기업 및 프라그 마틱 슬롯적 성과 계약에 대한 고위험 주택, 부채 및 지분을 제외한 프라그 마틱 슬롯적 영향 투자의 순자산;  
- 10퍼센트. 직접 또는 간접적으로 보유하는 단일 투자에 대한 순자산;  
- 20퍼센트. 하나의 임팩트 펀드에 대한 순자산  
- 25퍼센트. 동일한 투자 관리 및 자문 그룹이 관리하거나 자문하는 임팩트 펀드 및 관리 계정에 대한 순자산 그리고
- 15퍼센트. 영국 외 투자에 대한 순자산 비율.  
 
위의 각 제한 사항은 약정 시점에 계산되며 회사의 노출은 회사의 투자 가치와 미결제 약정의 합계가 됩니다. 회사가 약정 방식이 아닌 투자를 하는 경우 약정 시점은 투자 시점으로 간주됩니다.  
 
회사는 자산의 각 가치 평가 변경으로 인해 투자를 처분하거나 포트폴리오의 균형을 재조정할 필요가 없습니다. 그러나 포트폴리오 관리자는 정기적으로 포트폴리오를 모니터링하고 포트폴리오 위험, 수익 및 영향 관리 목표에 따라 수시로 조정할 수 있습니다. 투자 제한 계산에 회사가 투자된 임팩트 펀드나 관리 계좌가 보유한 기본 투자에 대한 분석이 필요한 경우, 그러한 계산은 해당 시점에 포트폴리오 관리자가 합리적으로 이용할 수 있는 정보를 기반으로 합니다.  
 
위 제한 사항에 따라 자산을 관리하고 투자 위험을 분산한 결과, 회사는 다양한 거래 상대방과 공동 투자자에 걸쳐 노출이 다양해질 것으로 예상합니다.  
 
현금 및 유동성 관리  
 
회사는 예금으로 현금을 보유할 수 있으며 현금 등가물 투자에 투자할 수 있습니다. 여기에는 머니마켓 유형 펀드 및 거래 가능한 채무 증권에 대한 단기 투자가 포함될 수 있습니다. 상당한 수준의 현금을 보유하고 있는 동안 회사의 자금을 효율적으로 배분하기 위해 회사는 소셜 채권 펀드, 폐쇄형 상장 펀드 및 기타 유동 투자를 포함하여 단기 및 중기 유동성 투자를 할 수도 있습니다. 이는 포트폴리오 관리자가 고려하여 회사의 유동성 요구 사항, 투자 정책, 투자 지침 및 위험 프로필과 일치하는 동시에 높은 환경, 프라그 마틱 슬롯 거버넌스("ESG") 기준("유동성 자산")을 충족합니다. 회사는 최대 30%까지 투자할 수 있습니다. 투자 시점에 측정된 유동성 자산의 순자산 비율입니다. 회사는 전체 30%만 활용할 계획입니다. 모금 후 즉시 할당되며 대부분의 경우 20%를 넘지 않습니다. 순자산은 유동성 자산에 투자되어야 합니다.  
 

회사의 자산은 완전히 투자 및/또는 헌신할 때 언제든지 가치 기준으로 포트폴리오 자산의 최소 70%가 영국의 프라그 마틱 슬롯 문제에 측정 가능하고 긍정적인 영향을 달성하기 위한 명확하고 구체적인 계획으로 관리되도록 관리됩니다. 이러한 영향은 위에서 설명한 증거 기반 표준에 따라 투자 기간 동안 모니터링됩니다. 현금 배치가 보류 중인 경우 자금은 일시적으로 유동성 자산(위의 투자 정책에 정의됨)에 투자될 수 있습니다. 이러한 목적을 위해 임팩트 펀드, 관리 계정, 공동 투자 및 직접 투자에 투자된 자산의 총 가치와 미인출 약정이 순자산 가치의 최소 90%와 같을 때 회사의 자산은 "완전히 투자 및/또는 약정"된 것으로 간주됩니다.  
 
포트폴리오 구성은 임팩트 펀드, 관리 계정, 공동 투자 및 직접 투자의 성과, 프라그 마틱 슬롯적 영향 및 성숙도를 기반으로 포트폴리오 관리자가 사용할 수 있는 기회를 반영합니다. 임팩트 펀드에 대한 약정에 대한 예상 자본 수요를 충족시키고 회사의 운전 자본 요구 사항을 관리하기 위한 목적을 포함하여 회사가 완전히 또는 거의 완전히 투자하는 대신 상당한 현금 또는 현금 등가물 포지션을 보유하는 것이 적절한 경우가 있을 수 있습니다.  
 
회사가 보유할 수 있는 현금 또는 현금 등가물 투자 금액에는 제한이 없습니다. 현금 및 특정 현금 등가물은 승인된 거래상대방과 회사 이프라그 마틱 슬롯, AIFM 및 포트폴리오 관리자가 합의한 신중한 현금 관리 지침에 따라 보유됩니다.  
 

회사는 회사의 투자 활동과 기본 자산이 어떻게 긍정적이고 측정 가능한 영향을 미칠 것으로 예상되는지 설명하기 위해 변화 이론을 설계했습니다. 변화 이론에는 아래에 자세히 설명된 세 가지 핵심 부분이 포함됩니다.  
 
1. 해결이 필요한 영국의 주요 영향 주제에 대한 문제 설명 및 식별  
2. 영향 주제를 다루는 데 기여하는 투자 활동 유형 그리고  
3. 식별된 각 영향 주제에 따른 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 결과 및 결과.  
 
1부 - 문제 설명:회사는 지속 가능성 목표를 통해 개선하고자 하는 다음과 같은 영향 주제(위의 투자 정책에 소개된 대로)를 확인했습니다.  
 
1. 빈곤 및 불평등 감소 – 2024년 1월 현재 영국 인구 5명 중 1명 이상이 빈곤 상태에 있으며, 저소득층이 직면한 문제는 지난 2년 동안 점점 더 심각해졌습니다. 예를 들어 영국의 저소득층은 주택, 에너지, 식품, 금융 등 필수 제품과 서비스에 접근하는 데 여러 가지 장벽에 직면해 있으며 종종 고소득 가구보다 이러한 제품과 서비스에 더 많은 비용을 지불해야 합니다. 이 '빈곤 프리미엄'은 저소득 가구의 청구서에 연간 28억 파운드 이상을 추가하여 그들에게 직접적인 영향을 미치고 영국 지역 경제를 통한 현금 흐름을 감소시킵니다. 인플레이션은 또한 저소득 가구에 추가적인 압력을 가하고 있습니다.  
 
2. 좋은 건강과 웰빙 – 영국에서 스스로 보고한 질병이 증가하고 있으며, 이는 코로나19 대유행이 시작된 이후 더욱 악화되었습니다. 2023년 근로 연령 성인의 3분의 1 이상이 장기 건강 상태를 스스로 보고했으며, 이 수치는 지난 몇 년간 꾸준히 증가해 왔습니다. 장기간 건강 문제로 고통받는 근로자의 경우 이로 인해 질병 결근이 증가합니다. 장기 질병으로 인해 경제적으로 활동하지 않는 사람의 수는 2023년 250만 명으로 늘어났습니다. 이는 코로나19 대유행 이후 40만 명이 증가한 것입니다. 질병의 증가 추세는 영국의 선택적 치료 대기자 명단 추천이 2020년 1월 460만 명에서 2023년 5월 740만 명에 달하는 등 의료 서비스에 압력을 가하고 있습니다. 장기 요양은 NHS 지출의 3/4 이상을 차지합니다. 2030년까지 영국의 증가하는 프라그 마틱 슬롯 복지 수요를 충족하려면 약 310억 파운드의 자금이 필요합니다. 한편, 매년 평균 1인당 3~4,000파운드의 공공 자금이 의료에 지출됩니다.  
 
3. 교육, 훈련 및 양질의 일자리 – 2019년 아동 위원이 발표한 연구에 따르면 영국 아동 5명 중 거의 1명(연간 약 100,000명)이 기본 자격을 갖추지 못한 채 교육 시스템을 떠났습니다. 코로나19 팬데믹은 이러한 문제를 더욱 악화시켰는데, 무상 급식을 받는 학생, 특수 교육이 필요한 아동 등 소외 계층의 아동이 불균형적으로 영향을 받아 교육 성취 격차가 확대되는 결과를 낳았습니다. 이러한 격차는 이들 젊은이들의 평생 전망에 영향을 미쳐 그들이 견습직과 일자리를 얻을 기회를 방해합니다. 재정연구소(Institute of Fiscal Studies)에 따르면 "교육, 고용, 훈련을 받지 않은 18세 청소년의 비율(NEET)은 2022년 16%로, 2000년대 후반 대불황 때 마지막으로 보인 비율과 거의 동일했습니다." 이는 공공 재정에 상당한 비용을 초래하며, 2008년 말 총 평생 비용은 120억~320억 파운드 범위로 추산됩니다.  
 
4. 넷 제로로의 정의로운 전환 - '정의로운 전환'은 모든 근로자와 지역 프라그 마틱 슬롯에 대한 공정성과 형평성을 보장하면서 보다 지속 가능한 경제로 나아가는 과정을 의미합니다. 연료 빈곤과 에너지 비효율적인 주택은 영국에서 심각한 문제입니다. 예를 들어, 영국의 320만 가구(13%)는 2023년에 연료 빈곤의 영향을 받았으며, 연료 빈곤 격차는 2022년에 비해 20% 증가했습니다. 잉글랜드와 웨일즈 주택의 56%가 최소 에너지 효율 수준을 충족하지 못했습니다. 환경적으로 지속가능한 프라그 마틱 슬롯로의 전환은 21세기의 결정적인 과제입니다. 영국에서만 2050년까지 순배출 제로를 달성하려면 약 1조 4천억 파운드의 투자가 필요합니다. 이 전례 없는 수준의 재정 동원은 또한 더 많은 (그리고 더 나은) 일자리를 창출하고 불평등을 줄이며 지역 프라그 마틱 슬롯를 활성화함으로써 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 영향을 미칠 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다. 성공적인 전환에 필요한 폭넓은 대중의 동의를 얻으려면 프라그 마틱 슬롯적 영향과 지역프라그 마틱 슬롯에 초점을 맞추는 것도 중요합니다.  

파트 2 - 투자 활동:지속가능성 목표를 달성하기 위해 회사의 투자 활동은 다음과 같습니다:

파트 3 - 결과, 결과 및 영향:회사는 투자 활동이 다음 결과로 이어질 것이며 결과적으로 영향 주제를 해결하는 데 기여할 것이라고 믿습니다: (1) 빈곤과 불평등 감소; (2) 좋은 건강과 복지; (3) 교육, 훈련 및 양질의 일자리; (4) 순 제로로 전환합니다. 

아래 표에는 각 영향 주제에 따라 목표로 삼은 긍정적인 프라그 마틱 슬롯적 결과가 더 자세히 설명되어 있습니다.
 

ESG 프레임워크에 대한 자세한 내용은 회사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 

투자 신탁: Schroder BSC Social Impact Trust plc [AM + 개인] (schroders.com)