무료 슬롯 달러 약세 및 무료 슬롯 시장 교체로 이익을 얻는 신흥 시장 투자 신탁

오스틴 포리, 공동 관리자JPMorgan 신흥 시장 투자 신탁는 다음과 같이 말했습니다. “관세와 상대적 성장 기대치의 변화로 인해 투자자들이 무료 슬롯 자산의 매력을 재평가함에 따라 현재 발생하고 있는 것으로 보이는 무료 슬롯 달러 약세는 일반적으로 신흥 시장에 도움이 됩니다. 무료 슬롯 달러 약세는 신흥 시장 상품에 대한 관세로 인한 부정적인 영향을 일부 완화하는 데 도움이 되어 신뢰에 대한 전망을 뒷받침합니다. 관세 관련 불확실성이 남아 있지만 이러한 역학은 의미 있는 균형을 제공합니다.

"신흥 시장은 오랫동안 다각화와 성장 잠재력의 강력한 혼합을 제공해 왔습니다. 지정학적 어려움에도 불구하고 유리한 인구 통계, 도시화 및 빠른 디지털 채택과 같은 구조적 요인이 장기적인 잠재력을 뒷받침합니다."

Loong Lim, WhiteOak 투자 이사, 관리자 Ashoka WhiteOak 신흥 시장 신탁, 다음과 같이 말했습니다: "순 기준으로 신흥 시장은 주로 달러로 수입하고 거래하는 경향이 있는 석유와 가스 및 기타 품목이 저렴해짐에 따라 달러 약세로 이익을 얻는 경향이 있습니다. GDP 대비 대외 부채도 더 저렴해집니다. 
 
"트럼프는 신흥 시장에 좋지도 나쁘지도 않습니다. 그는 본질적으로 매우 거래적인 것으로 보이며 무료 슬롯은 신흥 시장의 노동력과 다수의 중요한 기술 또는 부품에 크게 의존하고 있으며 그 중 대부분은 무료 슬롯으로 다시 돌아갈 수 없습니다. 일부 신흥 시장은 이익을 얻고 일부는 손해를 보는 관계가 주고 받는 관계가 될 수 있습니다. 그러나 순순 기준으로는 큰 변화가 보이지 않습니다."

크리스 테넌트, 공동 포트폴리오 관리자피델리티 신흥 시장, "무료 슬롯 달러 약세는 올해 신흥 시장의 중요한 원동력이었으며 이것이 한 가지 기여 요인이기는 하지만 이것이 유일한 요인은 아닙니다. 무역 긴장 완화, 기술 혁신에 대한 새로운 초점, 상대적으로 저렴한 가치 평가 등이 신흥 시장이 올해 현재까지 MSCI World 지수를 능가한 다른 이유 중 하나입니다. 관세 발표로 인해 주식 시장의 변동성이 높아졌지만 Fidelity Emerging Markets은 롱과 숏을 모두 수행할 수 있는 능력은 이러한 전위를 활용하는 데 도움이 됩니다.”

Emily Fletcher, 공동 관리자 BlackRock 프론티어 투자 신탁, 다음과 같이 말했습니다. “우리가 집중하는 많은 국가는 자본 순 수입국으로, 일반적으로 경상 수지 적자를 겪고 국내 성장을 지원하기 위해 외부 자금에 의존합니다. 그러한 맥락에서, 무료 슬롯 달러 약세가 유리할 수 있습니다. 특히 자금조달 비용이 낮아지거나 해당 경제권의 수출 성장이 더욱 강력해진다면 더욱 그렇습니다.

"즉, 프런티어 시장의 주요 장점 중 하나는 무료 슬롯 및 광범위한 신흥 시장과의 상관관계가 낮다는 점입니다. 프런티어 시장은 아랍에미리트의 주택 정책이나 필리핀의 카지노 규제와 같은 지역 발전에 더 많은 영향을 받습니다. 이러한 지역 역학은 수익을 창출하는 데 훨씬 더 큰 역할을 합니다. 결과적으로 우리는 무료 슬롯 달러의 방향에 너무 많은 중점을 두지 않습니다. 대신 우리는 국내 정치 및 거시 경제 궤적을 분석하는 데 중점을 둡니다. 이는 향후 주식 시장 성과에 대한 더 많은 통찰력을 제공하는 경향이 있습니다.”

투자자들이 무료 슬롯 시장에 대해 냉담해지면서 수요가 증가하고 있습니까?

Jacqueline Broers, Utilico Emerging Markets Trust 공동 포트폴리오 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "무료 슬롯 예외주의가 사라지면서 신흥 시장에 대한 투자자 관심이 높아지고 있으며, 특히 전통적으로 무료 슬롯에 초점을 맞추던 외국인 투자자들로부터 더욱 그렇습니다. 지난 6개월 동안 유럽 시장이 가장 큰 수혜자였지만, 자본이 무료 슬롯 이외의 새로운 투자 기회를 모색함에 따라 신흥 시장의 모멘텀은 계속해서 개선될 것으로 예상됩니다."

Long Lim, WhiteOak 투자 이사, Ashoka WhiteOak Emerging Markets Trust 관리자, 다음과 같이 말했습니다. "예, 무료 슬롯 시장과 경제에 대한 전망이 그다지 밝지 않을 때마다 신흥 시장 전략의 뛰어난 성장 특성에 힘입어 신흥 시장 전략에 대한 관심이 높아지는 것을 볼 수 있습니다."

Chris Tennant, Fidelity 신흥 시장 공동 포트폴리오 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "최근 몇 년 동안 자산 클래스는 실망스러운 성과와 자산 배분의 변화로 인해 어려움을 겪었습니다. 그러나 지난 5년 동안 선진 시장에 비해 신흥 시장의 등급 하락을 주도한 요인의 상당 부분이 이제 역전되기 시작했으며 이것이 해당 부문을 더욱 매력적으로 만들고 있습니다."

특히 어떤 시장에 대해 긍정적이고 그 이유는 무엇입니까?

Emily Fletcher, BlackRock Frontiers Investment Trust 공동 관리자, "첫째, 중요한 경제 조정 프로그램을 통해 신흥 시장인 터키와 파키스탄과 같은 선별된 소규모 시장에서 강력한 기회를 볼 수 있습니다. 재정 건실화의 진전, 인플레이션 감소 및 금리 인하 시작은 국내 활동의 잠재적인 회복을 나타냅니다.

"둘째, 우리는 진행 중인 지정학적 분열 속에서 전략적으로 위치에 있는 국가를 선호합니다. 예를 들어 아랍 에미리트 연합은 중앙 시간대의 혜택을 받아 동서양 모두와 무역을 가능하게 하며 지역 금융 허브로서의 역할을 빠르게 강화하고 있습니다. 마지막으로 변경 세계 전체의 가치 평가는 여전히 매우 매력적입니다. 절대적 및 상대적 측정 기준 모두에서 이러한 시장은 선진 국가에 비해 큰 할인율로 거래되고 있으며 장기적으로 강력한 진입점을 제공합니다. 투자자.”

Jacqueline Broers, Utilico Emerging Markets Trust 공동 포트폴리오 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "우리가 긍정적으로 생각하는 두 시장은 인도와 브라질입니다. 인도는 글로벌 맥락에서 상대적으로 좋은 위치에 있으며 국내 주도 경제로 차별화되고 어느 정도 반세계화로부터 보호받는 동시에 무료 슬롯과 중국 간의 지정학적 하락의 기회주의적 수혜자이기도 합니다.

“정책 관점에서도 좋은 위치에 있습니다. 루피 강세와 식품 가격 인플레이션 완화의 결합으로 인도 중앙 은행이 금리 인하를 시작할 수 있게 되었습니다. 세계은행에 따르면, 2047년까지 국가를 고소득 국가로 만들겠다는 Modi의 비전은 향후 22년 동안 최소 연간 GDP 성장률 7.8%를 요구하며, 이는 우리가 투자하는 부문을 강력하게 지원해야 하는 중요한 개혁의 필요성을 강조합니다.

“우리는 브라질에 대해 특히 긍정적입니다. 시장은 역사적으로 낮은 평가 배수로 거래되고 있으며 국내 및 해외 투자자 모두가 낮은 소유주로 남아 있습니다. 그러나 브라질은 우리의 가장 중요한 지리적 노출입니다. 이는 거시적 스토리 때문이 아니라 우리가 식별한 뛰어난 기업 때문입니다. 이들은 경쟁이 제한된 지역에서 중요한 인프라 병목 현상을 해결하고 강력한 장기적 가치를 제공하는 부문 리더입니다.”

오스틴 포리, JPMorgan Emerging Markets Investment Trust 공동 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "관세는 전반적으로 부정적이지만 내부 시장이 큰 중국, 인도, 브라질과 같은 경제는 더욱 방어적일 수 있으며 국내 부양책을 제공하기에 더 나은 위치에 있을 가능성이 높습니다.

“인도는 급속한 경제 성장, 도시화, 중산층 증가로 혜택을 받는 반면, 브라질의 금융 부문은 Nubank와 같은 강력한 기업이 성장을 주도하면서 디지털 변혁을 겪고 있습니다.

"한편 멕시코 시장은 USMCA 무역 협정의 도움을 받아 Banorte 및 FEMSA와 같은 고품질 이름이 회복력을 보여 상대적인 방어력을 제공합니다. 또한 TSMC 및 Delta Electronics와 같은 대만의 AI 인프라 리더에 대한 노출로 성장 기회가 더욱 다양해지고 기술 발전과 금융 혁신의 교차점에 위치한 시장에 대한 긍정적인 전망이 강화됩니다."

크리스 테넌트, Fidelity 신흥 시장 공동 포트폴리오 관리자, "지리적 관점에서 볼 때 이 전략은 인도와 유사한 인구통계적 이점을 제공하지만 훨씬 더 매력적인 가치 평가를 제공하는 인도네시아에서 비중확대 포지션을 확립했습니다. 우리는 또한 단기 지지 추세의 혜택을 받을 수 있고 10년보다 낮은 배수로 거래되고 있는 멕시코에 비중을 확대했습니다. 앞으로 우리는 이 전략이 수많은 기회를 활용할 수 있는 위치에 있다고 믿으며 향후 12개월 동안 긍정적인 전망을 유지합니다."

올해와 그 이후 신흥 시장의 가장 큰 위험은 무엇입니까?

Jacqueline Broers, Utilico Emerging Markets Trust 공동 포트폴리오 관리자, 말했습니다: "여러 가지 위험이 있지만 가장 큰 것은 트럼프와 그가 거시경제적, 지정학적 수준 모두에서 만들어내고 있는 불확실성입니다.

"그가 글로벌 관세를 통해 창출하고 있는 경제적 불확실성은 전 세계 기업이 계획을 세우고 투자 결정을 내리는 것을 어렵게 만들고 있습니다. 이는 결과적으로 무료 슬롯 성장뿐만 아니라 글로벌 성장에도 하향 압력을 가하고 있습니다. 중국이 국내 소비자 소비를 자극하고 소비자 신뢰를 향상시킬 수 있을 때까지 중국은 여전히 어려운 위치에 있을 것이며 우크라이나와 중동 분쟁에 대한 단기 해결은 불분명하며 모든 위험 역학이 추가됩니다."

오스틴 포리, JPMorgan Emerging Markets Investment Trust 공동 관리자, 다음과 같이 말했습니다: "상호 관세는 글로벌 성장에 상당한 역풍을 제시하며 이는 무료 슬롯의 적자에 지속적인 영향을 미칠 것이며 따라서 무료 슬롯 달러, 글로벌 무역 및 신흥 시장의 궤적에도 영향을 미칠 것입니다.

"선진 경제의 성장 및 인플레이션 궤적이 더 명확해질 때까지 기대했던 신흥 시장에 대한 금리 인하가 지연될 가능성이 높습니다. 그러나 무료 슬롯 달러 약세는 부채 부담을 완화하고 수출을 촉진하여 신흥 경제에 어느 정도 회복력을 제공함으로써 지원을 제공합니다. 이러한 환경에서 단기 위험에 관계없이 뛰어난 성과를 낼 수 있는 기업을 찾아내 적극적 관리는 특히 중요합니다."

크리스 테넌트, Fidelity 신흥 시장 공동 포트폴리오 관리자, 다음과 같이 말했습니다. “오늘날의 지정학적 및 관세 불확실성 환경에서 투자자들은 단기적인 동요를 경계합니다. 신흥시장 투자에 있어 매우 적극적인 접근 방식이 필수적입니다. 위험이 있는 반면, 포트폴리오의 강화된 롱/숏 툴킷은 중요합니다. 장기적으로 우리는 주주들에게 현금을 돌려주고 회복력을 제공해야 하는 품질 특성을 갖춘 고수익, 자본 자산이 풍부한 회사에 계속 우선 순위를 둡니다. 단기적으로 우리는 구조적으로 어려움을 겪고 있는 비즈니스를 적극적으로 목표로 삼아 신흥 시장 전체에서 승자와 패자 모두로부터 이익을 얻을 수 있는 능력을 지원함으로써 기회를 찾습니다."

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편집자 참고 사항

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